Esta ação disparou quase 10% no Ibovespa hoje e acumula 12% de alta em agosto
Introdução e contexto de mercado
A PageGroup PLC (LSE:PAGE) divulgou sua atualização comercial do 2º tri e primeiro semestre de 2025 em 10 de julho, mostrando pressão contínua na receita em meio a mercados globais de recrutamento desafiadores. As ações da empresa subiram 1,27% para 271,4 após a apresentação, sugerindo que os investidores já haviam precificado as condições desafiadoras.
A empresa global de recrutamento relatou uma queda de 10,5% no lucro bruto em moeda constante para o 2º tri, já que a incerteza contínua do mercado e preocupações relacionadas a tarifas continuaram a impactar a atividade de contratação na maioria das regiões. Apesar desses ventos contrários, a empresa destacou pontos positivos nos EUA e em partes da Ásia, enquanto os mercados europeus enfrentaram desafios mais significativos.
Destaques do desempenho trimestral
A PageGroup reportou um lucro bruto de US$ 194,8 milhões no 2º tri de 2025, uma queda de 13,1% em termos reportados e 10,5% em moeda constante em comparação com o 2º tri de 2024. Para o primeiro semestre de 2025, o lucro bruto atingiu US$ 389,3 milhões, representando uma queda de 9,7% em moeda constante em relação ao primeiro semestre de 2024.
Como mostrado no slide de destaques financeiros a seguir, a posição de caixa líquido da empresa deteriorou-se significativamente para aproximadamente US$ 10 milhões, em comparação com US$ 57 milhões no 2º tri de 2024, principalmente devido ao pagamento de dividendo final de US$ 37 milhões realizado em junho:
A empresa continuou sua redução estratégica de pessoal, com o número de geradores de receita diminuindo em 133 (-2,5%) durante o trimestre para 5.163. O número total de funcionários caiu 2,7% para 7.034. As reduções foram principalmente concentradas na Europa e no Reino Unido, refletindo as condições mais desafiadoras nesses mercados.
Como ilustrado no gráfico de pessoal a seguir, tanto o número de geradores de receita quanto de funcionários não operacionais foram reduzidos:
A produtividade, medida como lucro bruto por gerador de receita, diminuiu 3% em comparação com o 2º tri de 2024. A empresa citou condições comerciais continuamente difíceis, com a conversão de ofertas aceitas em contratações permanecendo o desafio mais significativo. Apesar disso, as taxas de honorários permaneceram altas, indicando que a empresa manteve seu poder de precificação.
Análise de desempenho regional
O desempenho da PageGroup variou significativamente por região, com as Américas e Ásia-Pacífico mostrando sinais de melhoria, enquanto a Europa e o Reino Unido continuaram a enfrentar dificuldades. O gráfico a seguir fornece uma análise abrangente do lucro bruto por região:
A região EMEA, que representa 53% do lucro bruto do grupo, experimentou o declínio mais acentuado, de 17,1% em moeda constante. França (-20%) e Alemanha (-21%), que juntas representam quase metade da região EMEA, foram particularmente atingidas. A empresa citou o agravamento das condições de mercado em toda a região como o principal fator.
Em contraste, a região das Américas, representando 19% do lucro do grupo, mostrou um aumento de 2,9% em moeda constante (excluindo o impacto da hiperinflação na Argentina). Esse crescimento foi impulsionado por um forte aumento de 14% no mercado dos EUA, que marcou seu terceiro trimestre consecutivo de crescimento. A América Latina, no entanto, diminuiu 9%.
A Ásia-Pacífico (16% do lucro do grupo) mostrou sinais iniciais de recuperação, com um modesto aumento de 0,6% em moeda constante. Dentro da região, o desempenho foi misto: a Grande China diminuiu 5% (com a China continental caindo 17%, mas Hong Kong subindo 16%), enquanto o Sudeste Asiático (+10%) e a Índia (+13%) apresentaram forte crescimento. O Japão permaneceu estável, enquanto a Austrália diminuiu 13%.
O mercado do Reino Unido (12% do lucro do grupo) continuou a enfrentar desafios, com o lucro bruto caindo 14,3%. A empresa atribuiu isso aos níveis reduzidos de confiança de clientes e candidatos na região.
Iniciativas estratégicas
A PageGroup enfatizou seu "modelo de negócios altamente adaptável e diversificado" como uma força-chave para navegar nas condições desafiadoras do mercado. A empresa continua a realocar recursos para mercados com as oportunidades estruturais de longo prazo mais fortes, particularmente os EUA, que têm mostrado melhoria consistente.
A estratégia contínua de redução de pessoal reflete essa abordagem adaptativa, com a empresa focando em manter a produtividade enquanto redimensiona as operações em regiões com baixo desempenho. De acordo com a teleconferência de resultados, a PageGroup planeja cortar mais 120-150 geradores de receita por trimestre como parte dessa estratégia.
O slide resumo a seguir destaca as principais áreas de foco estratégico da empresa:
Declarações prospectivas
Apesar dos resultados desafiadores do 2º tri, a PageGroup manteve sua perspectiva para o ano inteiro, esperando que o lucro operacional de 2025 esteja "amplamente em linha com o consenso atual de US$ 22 milhões". Isso sugere que a administração acredita que o pior da desaceleração do mercado pode ter ficado para trás, particularmente considerando as condições de melhoria nos EUA e em partes da Ásia.
As taxas de crescimento do lucro bruto ano a ano da empresa fornecem um contexto importante para entender a trajetória atual:
Esses dados históricos mostram que, embora a maioria das regiões continue a experimentar declínios ano a ano, a taxa de declínio começou a moderar em vários mercados-chave, particularmente na Ásia-Pacífico e na América do Norte, que retornaram ao crescimento positivo nos trimestres recentes.
O CFO Kelvin Stagg caracterizou o trimestre como um "desempenho resiliente apesar da incerteza contínua do mercado", enquanto reconheceu os desafios contínuos na conversão de ofertas aceitas em contratações. A empresa espera que sua posição de caixa líquido melhore para US$ 60-70 milhões até o final do ano, após a redução significativa observada no 2º tri devido aos pagamentos de dividendos.
Enquanto a PageGroup navega por este período desafiador, os investidores estarão observando atentamente sinais de recuperação mais ampla do mercado e a capacidade da empresa de capitalizar oportunidades de crescimento em seus mercados regionais mais fortes, enquanto gerencia efetivamente os custos em áreas de baixo desempenho.
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Apresentação completa: