PrairieSky revela crescimento de 8% na produção de petróleo no 2º tri de 2025

Publicado 14.10.2025, 13:28
PrairieSky revela crescimento de 8% na produção de petróleo no 2º tri de 2025

Introdução e contexto de mercado

A PrairieSky Royalty Ltd (TSX:PSK) apresentou recentemente sua visão geral corporativa do 2º tri de 2025, destacando um crescimento recorde na produção de petróleo e uma posição financeira fortalecida. A empresa, que possui 18,5 milhões de acres de terras de royalties no oeste do Canadá, estabeleceu-se como o maior portfólio do país de Títulos Minerais Fee Simple, oferecendo aos investidores uma exposição única e de alta margem ao desenvolvimento energético.

Negociando a US$ 24,87 em 14 de outubro de 2025, as ações da PrairieSky subiram 1,29% no dia e apresentaram um retorno de 8,45% nos últimos seis meses. Com um valor de empresa de US$ 5,8 bilhões, a companhia continua entregando resultados sólidos apesar das flutuações nos preços das commodities.

Como mostrado no seguinte resumo de métricas-chave da empresa, a PrairieSky mantém um balanço conservador com uma relação dívida/EBITDA de 0,5x, enquanto paga um dividendo anual sustentável de US$ 1,04 por ação:

Destaques do desempenho trimestral

A PrairieSky alcançou uma produção recorde de royalties de petróleo de 14.376 barris por dia no 2º tri de 2025, representando um aumento de 8% em comparação com o mesmo período do ano passado. Esse crescimento foi impulsionado pela forte atividade de perfuração de terceiros em toda a extensa base territorial da empresa, com 317 poços perfurados no acumulado do ano.

A empresa reportou fundos de operações de US$ 96,7 milhões (US$ 0,41 por ação) para o trimestre, sustentando pagamentos de dividendos de US$ 61,2 milhões (US$ 0,26 por ação) com um índice de distribuição conservador de 63%. Petróleo e líquidos continuam dominando a composição da receita, representando 93% da receita de produção de royalties no acumulado de 2025.

As principais métricas de crescimento da PrairieSky demonstram aumentos consistentes de produção por ação, particularmente nos volumes de petróleo, que cresceram a uma taxa anual composta de 8% desde o 1º tri de 2022:

Iniciativas estratégicas de crescimento

A estratégia de crescimento da empresa concentra-se em três áreas principais: Clearwater, Mannville Stack e Duvernay. Com aproximadamente 1,4 milhão de acres na área de Clearwater, a PrairieSky viu a produção de royalties de petróleo nesta região crescer 28% no acumulado do ano em comparação com o mesmo período de 2024, com média de aproximadamente 2.390 barris por dia.

Como ilustrado no gráfico a seguir, a produção de Clearwater mostrou crescimento consistente desde 2020, estabelecendo-se como a maior área de produção de petróleo convencional no Canadá:

Da mesma forma, o Mannville Stack apresentou crescimento de 13% na produção de royalties de petróleo no acumulado do ano em comparação com o mesmo período de 2024, com média de aproximadamente 895 barris por dia. A empresa expandiu significativamente sua posição nesta área nos últimos dois anos, com descobertas em nove intervalos distintos dentro do Mannville Stack.

A área de Duvernay representa outra oportunidade significativa de crescimento, com volumes de royalties atingindo aproximadamente 815 BOE por dia (84% petróleo e líquidos) no acumulado do ano, representando um crescimento de 64% sobre o mesmo período de 2024:

Um fator-chave para o aumento da produtividade tem sido a adoção da tecnologia de poços multilaterais. Em 2024, os poços multilaterais perfurados em terras da PrairieSky totalizaram aproximadamente 268, representando cerca de 36% da atividade de perfuração, um aumento significativo em relação a zero em 2020.

Posição financeira e retornos aos acionistas

A PrairieSky mantém uma forte posição financeira com dívida líquida de US$ 242 milhões em 30 de junho de 2025. A empresa recentemente expandiu sua linha de crédito de US$ 350 milhões para US$ 600 milhões, proporcionando liquidez adicional e flexibilidade financeira para oportunidades futuras.

Desde seu IPO em maio de 2014, a PrairieSky retornou US$ 2,3 bilhões aos acionistas, incluindo US$ 1,9 bilhão em dividendos e US$ 339 milhões em recompras de ações. O modelo de negócios de alta margem da empresa, com uma margem operacional de royalties de 99% e margem operacional geral de 87%, sustenta pagamentos consistentes de dividendos enquanto mantém um índice de distribuição conservador.

A tabela a seguir ilustra o histórico consistente de reposição de reservas e geração de fundos de operações da PrairieSky:

A estratégia de implantação de capital anticíclica da empresa permitiu a aquisição de ativos próximos aos pontos baixos no ciclo das commodities, com grandes aquisições concluídas entre US$ 44-70 por barril de WTI. Essa abordagem permitiu à PrairieSky mais que triplicar suas terras de royalties desde o início, representando um aumento de 96% por ação.

Perspectivas futuras

O crescimento da produção de petróleo da PrairieSky superou significativamente a Bacia Sedimentar do Oeste Canadense em geral, impulsionado por sua exposição a áreas de petróleo convencional nas partes mais baixas da curva de custo e relacionamentos com produtores privados orientados ao crescimento:

Olhando para o futuro, a empresa planeja concentrar-se no aprimoramento de estratégias de perfuração multilateral e antecipa maior desenvolvimento na área de Duvernay Light Oil. Segundo Michael Murphy, VP de Mercados de capitais, "Estamos encorajados pelas melhorias significativas na produtividade inicial dos poços na janela de petróleo de Duvernay", refletindo otimismo sobre ganhos futuros de produção.

Espera-se que os volumes de gás natural cresçam em 2026, apoiados pela melhoria na produtividade dos poços na Bacia de West Shale, o que deve ajudar a compensar o atual ambiente fraco de preços do gás natural.

Sem requisitos de despesas de capital ou necessidades de capital de manutenção, o modelo de negócios da PrairieSky proporciona significativa flexibilidade e resiliência contra a inflação de custos. A abordagem diversificada da empresa, com aproximadamente 335 arrendatários produzindo a partir de mais de 30 horizontes geológicos, a posiciona bem para um crescimento sustentável de longo prazo.

A apresentação do 2º tri de 2025 da PrairieSky reforça sua proposta de valor como uma abordagem simplificada para investimentos em energia, oferecendo altas margens, baixo risco e retornos consistentes aos acionistas, mantendo exposição ao potencial de alta nos preços das commodities através de seu portfólio de royalties sem hedge.

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