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Introdução e contexto de mercado
A Public Property Invest ASA (PUBLI) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 11 de julho, demonstrando crescimento substancial em métricas financeiras-chave e expansão significativa do portfólio. A empresa norueguesa de propriedades, especializada em imóveis de infraestrutura social, registrou uma leve queda de 0,22% no preço das ações, fechando em 22,65 em meio a flutuações mais amplas do mercado.
A apresentação da empresa destacou seu primeiro ano completo como entidade listada, durante o qual seguiu uma estratégia agressiva de crescimento focada em propriedades arrendadas a governos em toda a região nórdica. Com 80% dos inquilinos sendo entidades governamentais, a empresa continua a construir um portfólio caracterizado por fluxos de caixa estáveis e de longo prazo.
Destaques do desempenho trimestral
A Public Property Invest relatou resultados financeiros impressionantes para o 2º tri de 2025, com a receita de aluguel aumentando 42% em relação ao ano anterior, atingindo NOK 233 milhões. No primeiro semestre de 2025, a receita de aluguel cresceu 39%, chegando a NOK 438 milhões em comparação com o mesmo período do ano passado.
Como mostrado no gráfico de destaques financeiros a seguir, a empresa demonstrou crescimento consistente tanto na receita de aluguel quanto na renda líquida da gestão de propriedades nos últimos trimestres:
A renda líquida da gestão de propriedades mostrou um crescimento ainda mais forte, aumentando 51% para NOK 116 milhões no 2º tri de 2025 e 61% para NOK 208 milhões no primeiro semestre do ano. A empresa também relatou mudanças positivas no valor do portfólio de NOK 203 milhões durante o trimestre.
A demonstração detalhada de lucros e perdas revela a extensão da melhoria financeira da empresa:
Expansão do portfólio e aquisições
Durante o 2º tri de 2025, a Public Property Invest expandiu significativamente seu portfólio por meio de várias aquisições estratégicas, adicionando 19 propriedades totalizando aproximadamente 197.000 metros quadrados. O portfólio da empresa agora compreende 96 propriedades com uma área total de 613.000 metros quadrados e um valor de mercado de NOK 14,9 bilhões.
Os seguintes destaques do portfólio ilustram a posição atual da empresa e a composição de inquilinos:
Uma importante aquisição estratégica durante o trimestre foi a compra de um portfólio da Aker, consistindo em oito ativos de infraestrutura crítica. Esta transação, avaliada em NOK 2,325 bilhões, foi liquidada através da emissão de aproximadamente 124,4 milhões de novas ações, tornando o Aker Property Group um investidor estratégico com uma participação de 24,6% na Public Property Invest.
Os detalhes desta significativa aquisição são mostrados abaixo:
A empresa também concluiu várias aquisições focadas em saúde, incluindo sete casas de repouso para cuidados de idosos na região de Oslo e duas propriedades de saúde adjacentes em Helsinque, Finlândia. Essas aquisições estão alinhadas com a estratégia da empresa de investir em infraestrutura social essencial com inquilinos estáveis e de longo prazo.
Como mostrado no slide a seguir, detalhando transações recentes:
Projetos de desenvolvimento e pipeline
Além das aquisições, a Public Property Invest está avançando em vários projetos de desenvolvimento para impulsionar o crescimento orgânico. A apresentação da empresa destacou desenvolvimentos em andamento tanto na Noruega quanto na Finlândia, com projetos que vão desde reformas até novas construções.
O pipeline de desenvolvimento da empresa inclui potencial identificado para aproximadamente 270.000 metros quadrados, com vários projetos em diferentes estágios do processo de zoneamento. Um projeto notável é a transformação de Otervegen 23 em Kongsvinger, que visa converter um edifício de escritórios existente em uma casa de repouso, adicionando novos edifícios residenciais.
O slide a seguir detalha os principais projetos de desenvolvimento em andamento da empresa:
Posição financeira e perspectivas
A Public Property Invest mantém uma forte posição financeira com NOK 4,8 bilhões em caixa em 30 de junho de 2025. A empresa emitiu um novo título de EUR 350 milhões com vencimento de 7,3 anos e um cupom fixo de 4,375%, melhorando seu perfil de vencimento da dívida para 5,0 anos.
O balanço da empresa mostra crescimento substancial em comparação com o ano anterior:
Olhando para o futuro, a Public Property Invest forneceu uma projeção normalizada de taxa anual de NOK 1,033 bilhão em receita de aluguel e NOK 844 milhões em EBITDA. A relação entre dívida líquida e EBITDA da empresa está em 7,8, abaixo do teto alvo de 9,0.
As observações finais da empresa enfatizaram suas conquistas durante seu primeiro ano como empresa listada, destacando o forte desenvolvimento da receita de aluguel e margem, alta atividade de locação e operações sólidas com fluxos de caixa estáveis:
Com uma taxa de ocupação de 98%, um prazo médio ponderado de arrendamento não expirado de 6,8 anos e 80% de inquilinos governamentais, a Public Property Invest parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento no mercado nórdico de propriedades de infraestrutura social, apesar da ligeira queda no preço das ações observada nas negociações recentes.
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Apresentação completa: