Resultados do 2º tri da Clariant: Lucratividade aumenta apesar de vendas estáveis

Introdução e contexto de mercado

A Clariant AG (SIX:CLN) divulgou seus resultados do segundo trimestre e primeiro semestre de 2025 em 31 de julho de 2025, demonstrando melhora na lucratividade apesar de vendas estáveis em um ambiente de mercado desafiador. As ações da empresa de produtos químicos especializados subiram 4,24% após o anúncio, refletindo a confiança dos investidores na eficiência operacional e na direção estratégica da companhia.

A fabricante suíça de produtos químicos manteve vendas estáveis em termos de moeda local, enquanto melhorou sua margem de EBITDA em 200 pontos base para 17,5% no 2º tri de 2025. No entanto, significativos ventos contrários cambiais resultaram em um declínio de 8% nas vendas denominadas em francos suíços.

Destaques do desempenho trimestral

As vendas da Clariant no 2º tri de 2025 permaneceram estáveis em moeda local em 968 milhões de francos suíços, com preços contribuindo com crescimento de 3%, compensado por um declínio de 3% no volume. Os efeitos cambiais tiveram um impacto negativo significativo de 8%, principalmente impulsionando a queda geral nas vendas em termos de francos suíços.

Como mostrado na seguinte análise do desempenho de vendas do 2º tri:

Apesar das vendas estáveis, a Clariant alcançou uma melhora notável na lucratividade. O EBITDA antes de itens excepcionais atingiu 169 milhões de francos suíços, representando uma margem de 17,5% - um aumento de 200 pontos base em relação aos 15,5% do ano anterior. Essa melhoria foi impulsionada principalmente pelas unidades de negócios Catalisadores e Adsorventes & Aditivos.

O gráfico a seguir ilustra os fatores de melhoria da margem EBITDA:

Para o primeiro semestre de 2025, a Clariant reportou vendas de 1.981 milhões de francos suíços e um EBITDA antes de itens excepcionais de 359 milhões de francos suíços, correspondendo a uma margem de 18,1% - um aumento de 130 pontos base em relação aos 16,8% no primeiro semestre de 2024.

Desempenho por segmento de negócios

Os três segmentos de negócios da empresa apresentaram resultados mistos no segundo trimestre:

Care Chemicals, que representa o maior segmento da Clariant, viu suas vendas caírem 12% para 497 milhões de francos suíços (-2% em moeda local). Apesar da queda nas vendas, o segmento manteve uma margem EBITDA estável antes de itens excepcionais em 17,7%. O EBITDA reportado foi impactado por 17 milhões de francos suíços em custos de reestruturação.

O slide a seguir detalha o desempenho do Care Chemicals:

Catalisadores demonstrou o desempenho mais forte com um aumento de vendas de 5% em moeda local, embora isso tenha se traduzido em uma diminuição de 2% em termos de francos suíços para 218 milhões de francos suíços. O segmento alcançou uma melhoria significativa na margem EBITDA de 400 pontos base para 22,5%, impulsionada por maiores volumes, controle de custos e gestão eficaz de margens.

Como mostrado na análise do segmento de Catalisadores:

Adsorventes & Aditivos reportou uma queda de 6% nas vendas para 253 milhões de francos suíços, embora as vendas tenham aumentado 1% em moeda local. A margem EBITDA do segmento antes de itens excepcionais melhorou significativamente em 380 pontos base para 19,8%, beneficiando-se da melhoria contínua em Aditivos, menores custos de matéria-prima e energia, e programas de economia.

Iniciativas estratégicas

A Clariant continua a executar seu programa de redução de custos anunciado no Investor Day 2024, visando economias de 80 milhões de francos suíços até 2027. A empresa já alcançou 12 milhões de francos suíços em economias durante o primeiro semestre de 2025 (3 milhões no 1º tri, 9 milhões no 2º tri).

As principais medidas incluem redução de aproximadamente 200 funcionários em tempo integral, otimização de instalações com o fechamento de dois locais e duas linhas de produção, e economias de compras de 4 milhões de francos suíços. A empresa contabilizou 60 milhões de francos suíços em custos de reestruturação no primeiro semestre de 2025, de um total esperado de 75 milhões de francos suíços para o ano inteiro.

O gráfico a seguir ilustra o progresso do programa de economia:

A Clariant está estrategicamente mudando seu portfólio para produtos químicos especializados de maior margem e mercados consumidores. A participação dos mercados consumidores finais aumentou de 36% em 2021 para 44% no acumulado dos últimos 12 meses até o 2º tri de 2025, enquanto a exposição industrial diminuiu de 47% para 35% durante o mesmo período.

Como demonstrado nesta análise de exposição ao mercado final:

Desempenho em sustentabilidade

A sustentabilidade continua sendo um foco central para a Clariant, com a empresa fazendo progressos significativos na redução de sua pegada ambiental. A companhia alcançou uma redução de 46,9% nas emissões de Escopo 1 e 2 desde 2019 e uma redução de 27,5% nas emissões de Escopo 3.1 durante o mesmo período.

O slide a seguir destaca o compromisso da Clariant com a transformação sustentável:

A Clariant recebeu reconhecimento por seus esforços de sustentabilidade através de várias classificações e rankings, incluindo uma classificação AA da MSCI, A- da CDP, e posicionamento no 99º percentil pela EcoVadis.

Perspectivas futuras

A Clariant ajustou sua orientação de crescimento de vendas para 2025 para 1-3% em moeda local, abaixo do intervalo anterior de 3-5%, citando uma perspectiva continuamente fraca da produção industrial. No entanto, a empresa manteve sua orientação de lucratividade em 17-18% de margem EBITDA antes de itens excepcionais.

A empresa confirmou suas metas de médio prazo a serem entregues até 2027, no máximo, incluindo:

• CAGR de 4-6% em crescimento rentável de vendas
• Margem EBITDA do grupo entre 19-21%
• Conversão de fluxo de caixa livre de aproximadamente 40%

Como delineado nas perspectivas da empresa:

O CEO Konrad Keiser enfatizou a mudança estratégica da empresa em direção a produtos químicos especializados durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Estamos reposicionando a empresa em direção a mais produtos químicos especializados." Ele também destacou o desempenho robusto no segmento de cosméticos, observando: "O segmento superior [de cosméticos] ainda está solidamente em torno de um crescimento de 10% ano a ano."

A avaliação atual da Clariant sobre tarifas globais indica impactos diretos administráveis devido à presença global da empresa e à estratégia local para local, que proporciona flexibilidade de fabricação em todas as regiões.

Posição financeira

O retorno sobre o capital investido (ROIC) da Clariant está em 9,2% para os últimos doze meses até o primeiro semestre de 2025, confortavelmente acima de seu custo de capital de 6,6%.

Como ilustrado nesta comparação de ROIC:

A posição de dívida líquida da empresa era de 1.596 milhões de francos suíços em 30 de junho de 2025, representando uma relação dívida líquida/EBITDA de 2,6x. A dívida líquida do grupo diminuiu em 48 milhões de francos suíços durante o primeiro semestre de 2025.

O fluxo de caixa operacional para o primeiro semestre de 2025 aumentou ligeiramente para 116 milhões de francos suíços, em comparação com 112 milhões de francos suíços no mesmo período de 2024. A taxa de conversão de fluxo de caixa livre atingiu 37% nos últimos doze meses.

Em conclusão, os resultados do 2º tri de 2025 da Clariant demonstram a capacidade da empresa de melhorar a lucratividade apesar das condições desafiadoras do mercado. A mudança estratégica contínua em direção a produtos químicos especializados e mercados consumidores, combinada com gestão eficaz de custos e iniciativas de sustentabilidade, posiciona a empresa para atingir suas metas de médio prazo, apesar da perspectiva ajustada de crescimento de vendas para 2025.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: