Roche no 3º tri de 2025: crescimento farmacêutico impulsiona aumento de 7% nas vendas

Introdução e contexto de mercado

A Roche Holding AG (SIX:ROG) apresentou seus resultados do terceiro trimestre de 2025 em 23 de outubro, demonstrando um crescimento sólido impulsionado principalmente por sua divisão farmacêutica. O gigante suíço da saúde relatou um aumento de 7% nas vendas do grupo a taxas de câmbio constantes (CER), com o setor farmacêutico crescendo 9%, enquanto o diagnóstico avançou a um ritmo mais modesto de 1%.

O desempenho da empresa ocorre em meio a contínuos desafios cambiais e reformas de preços no setor de saúde na China, que impactaram particularmente seu negócio de diagnósticos. Apesar desses desafios, a Roche elevou suas projeções para o ano inteiro, refletindo confiança em seu portfólio de produtos e no progresso de seu pipeline.

Como mostrado no gráfico a seguir de desempenho de vendas do grupo, a Roche manteve um crescimento consistente após as flutuações relacionadas à pandemia:

Destaques do desempenho trimestral

As vendas do grupo Roche alcançaram CHF 45,9 bilhões nos primeiros nove meses de 2025, representando um aumento de 7% em CER. A divisão farmacêutica foi o principal motor de crescimento, com vendas de CHF 35,6 bilhões (+9% CER), enquanto diagnósticos contribuiu com CHF 10,3 bilhões (+1% CER).

A tabela a seguir destaca o forte desempenho da divisão farmacêutica em comparação com diagnósticos:

Geograficamente, as vendas farmacêuticas mostraram crescimento robusto em todas as regiões, com desempenho particularmente forte nos mercados internacionais:

O portfólio de principais impulsionadores de crescimento da empresa permanece bem diversificado em todas as áreas terapêuticas. Como ilustrado na seguinte divisão, produtos mais novos estão compensando com sucesso o impacto da concorrência de biossimilares em medicamentos estabelecidos:

As flutuações cambiais impactaram significativamente os resultados reportados, com um efeito negativo de 4,7% no crescimento das vendas. O dólar americano, o iuane chinês e várias moedas latino-americanas foram os principais contribuintes para esse desafio:

Avanços no pipeline

Um destaque importante da apresentação da Roche foi o progresso significativo em seu pipeline farmacêutico, com 10 novas entidades moleculares (NMEs) avançando para ensaios de Fase III em 2025. A empresa enfatizou que o valor de seu portfólio aumentou em 27%, com o pico médio de vendas por projeto no pipeline crescendo 57%.

O slide a seguir detalha as 10 moléculas que progrediram para ensaios de Fase III, abrangendo múltiplas áreas terapêuticas:

O pipeline farmacêutico da Roche para 2025 agora inclui até 19 NMEs com potencial de lançamento até 2030, categorizadas pelo seu potencial esperado de pico de vendas:

Entre os avanços notáveis do pipeline, a Roche apresentou resultados positivos de Fase III para o giredestrant no câncer de mama. O estudo demonstrou melhora significativa na sobrevida livre de progressão em comparação com o tratamento padrão:

Outro candidato promissor é o pegozafermin, que a Roche posicionou como uma potencial terapia de melhor categoria para esteatohepatite associada à disfunção metabólica (MASH), fortalecendo ainda mais o portfólio cardiovascular, renal e metabólico (CVRM) da empresa:

Iniciativas estratégicas

A Roche destacou sua aquisição estratégica da 89bio e a parceria com a Hansoh como movimentos-chave de desenvolvimento de negócios para aprimorar seu pipeline. A aquisição da 89bio fortaleceu particularmente a posição da Roche no espaço CVRM, adicionando o pegozafermin ao seu portfólio.

Em diagnósticos, a empresa apresentou o AXELIOS 1, descrito como "o sequenciamento de genoma humano completo mais rápido do mundo até o momento", demonstrando a contínua inovação da Roche nesse espaço:

O desempenho regional em diagnósticos variou significativamente, com forte crescimento na América do Norte, EMEA e América Latina, compensado por um declínio de 15% na Ásia-Pacífico, principalmente devido às reformas de preços no setor de saúde na China:

Declarações prospectivas

Com base em seu forte desempenho, a Roche elevou suas projeções para o ano fiscal de 2025. A empresa agora espera que o impacto da perda de exclusividade seja de CHF 0,8 bilhão (abaixo da estimativa anterior de CHF 1,0 bilhão) e melhorou sua previsão de crescimento do LPA básico:

Olhando para o futuro, a Roche antecipa um fluxo significativo de notícias para o restante de 2025, com múltiplas submissões regulatórias, aprovações e resultados cruciais de Fase III esperados em todo seu portfólio. A estratégia de longo prazo da empresa concentra-se em aproveitar seus atuais impulsionadores de crescimento enquanto acelera o rejuvenescimento do pipeline para entregar crescimento sustentável no futuro.

O CEO Thomas Schinecker expressou confiança no robusto pipeline da empresa durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Agora movemos 10 moléculas para a Fase 3. Realmente reconstruímos e moldamos nosso pipeline de estágio avançado." Ele também destacou o potencial do giredestrant, observando: "Qualquer coisa agora será um adicional. Acho que você tem mais vantagens do que desvantagens quando olha para o Giredestrant."

Apesar das perspectivas positivas, a Roche enfrenta desafios contínuos de flutuações cambiais, que devem reduzir o LPA básico em 8%, bem como pressões competitivas contínuas em áreas terapêuticas-chave. No entanto, o portfólio diversificado da empresa e o avanço do pipeline a posicionam bem para um crescimento contínuo nos próximos anos.

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Apresentação completa: