Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Introdução e contexto de mercado
A Advanced Drainage Systems (Nova York:WMS) apresentou seus resultados financeiros do primeiro trimestre fiscal de 2026 em 07.08.2025, revelando desempenho misto entre seus segmentos de negócios. A fornecedora de soluções de gestão de água reportou crescimento geral modesto enquanto navega por condições desafiadoras em alguns mercados. As ações da empresa fecharam a US$ 113,91 em 06 de agosto, com queda de 2,72% antes da apresentação dos resultados, e recuaram significativamente de sua máxima de 52 semanas de US$ 166,03.
A apresentação ocorre após a ADS não atingir as expectativas em seus resultados do 4º tri de 2025, o que havia desencadeado uma queda de 6,35% no preço das ações. Nesse contexto, o desempenho do 1º trimestre demonstra resiliência em certos segmentos, enquanto continua enfrentando obstáculos em outros.
Destaques do desempenho trimestral
A ADS reportou receita de US$ 830 milhões no 1º tri fiscal de 2026, representando um aumento de 1,8% em relação aos US$ 815 milhões no mesmo período do ano anterior. Este crescimento foi impulsionado principalmente pelo segmento Infiltrator da empresa, que registrou um impressionante aumento de 21% em comparação ao ano anterior. No entanto, essa força foi parcialmente compensada por quedas em outras áreas, com o negócio ADS Legacy diminuindo 2% e os produtos de tubulação caindo 4%.
Como mostrado no gráfico a seguir do desempenho financeiro do 1º tri:
O desempenho nos mercados domésticos variou significativamente. A construção não residencial mostrou crescimento sólido de 6%, enquanto a construção residencial aumentou 4% e a agricultura cresceu 4%. O segmento de infraestrutura, no entanto, experimentou um declínio substancial de 17%, destacando a natureza desigual da recuperação nos diversos mercados finais da ADS.
A margem EBITDA ajustada da empresa foi de 33,5% no 1º tri do ano fiscal 2026, ligeiramente abaixo dos 33,8% no 1º tri do ano fiscal 2025. A administração observou que o volume favorável, a dinâmica de preço/custo e os custos de transporte foram compensados por custos de fabricação desfavoráveis durante o trimestre.
Análise financeira detalhada
A ADS manteve uma forte posição financeira no 1º tri, reportando fluxo de caixa livre de US$ 278 milhões em comparação com US$ 275 milhões no período do ano anterior. O balanço da empresa permanece robusto, com liquidez total de US$ 1.228 milhões e um índice de alavancagem de apenas 0,9x, proporcionando significativa flexibilidade financeira para investimentos futuros e alocação de capital.
O slide a seguir ilustra o fluxo de caixa livre e a estrutura de capital da empresa:
O mix de produtos em evolução da empresa continua a sustentar seu perfil de margem. Na última década, a ADS diversificou com sucesso suas fontes de receita, reduzindo sua dependência de produtos de tubulação de 74% da receita no ano fiscal 2016 para 56% no ano fiscal 2025. Enquanto isso, segmentos com margens mais altas agora representam uma porção maior do negócio, com Produtos Aliados (56,2% de margem bruta) respondendo por 26% da receita e Infiltrator (53,6% de margem bruta) compreendendo 18%.
Esta mudança estratégica no mix de produtos é claramente ilustrada no slide a seguir:
Iniciativas estratégicas
A ADS continua a se posicionar como uma fornecedora abrangente de soluções de gestão de água, em vez de simplesmente uma fabricante de tubos. A empresa destacou seu portfólio de produtos de primeira linha, estratégia comprovada de entrada no mercado e forte balanço como vantagens competitivas-chave.
A proposta de valor da empresa é construída sobre vários pilares, incluindo mais de 200 aprovações nacionais e estaduais, relacionamentos com mais de 3.700 empresas de engenharia e distribuição através de mais de 4.500 locais de obras hidráulicas. A ADS investiu US$ 405 milhões em iniciativas de crescimento, capacidade e produtividade, juntamente com US$ 7 milhões em ferramentas digitais de engenharia e design.
O slide a seguir detalha a proposta de valor da empresa:
Durante o trimestre, a ADS concluiu a aquisição da River Valley Pipe, fortalecendo ainda mais sua posição no mercado. A empresa também introduziu o Separador Hidrodinâmico Arcadia, expandindo seu portfólio de produtos no espaço de gestão de águas pluviais.
A ADS opera em um grande mercado endereçável totalizando aproximadamente US$ 15 bilhões, dividido em Águas Residuais Locais (US$ 2 bilhões), Tubulação para Águas Pluviais (US$ 5,5 bilhões) e Produtos Aliados (US$ 7,5 bilhões). Esta oportunidade substancial de mercado proporciona significativo potencial para crescimento contínuo.
Como mostrado na seguinte divisão do tamanho do mercado:
Declarações prospectivas
Para o ano fiscal de 2026, a ADS forneceu orientações que refletem otimismo cauteloso em meio à incerteza econômica. A empresa espera vendas líquidas entre US$ 2.825 milhões e US$ 2.975 milhões, representando uma variação de 3% de diminuição a 2% de aumento em comparação com o ano fiscal 2025. O EBITDA ajustado está projetado para ficar entre US$ 850 milhões e US$ 910 milhões, com margem EBITDA ajustada entre 30,1% e 30,6%.
O slide a seguir detalha as orientações da empresa para o ano fiscal 2026:
Esta orientação está alinhada com os comentários anteriores da administração na teleconferência de resultados do 4º trimestre, onde observaram expectativas de crescimento de volume na casa dos dígitos baixos, compensado por leves declínios de preços. A empresa antecipa desafios nos mercados não residenciais e residenciais, com mercados internacionais esperando declínio de dois dígitos.
Apesar desses obstáculos, o mix diversificado de produtos da ADS, balanço forte e investimentos estratégicos posicionam a empresa para navegar no ambiente econômico atual enquanto continua a executar sua estratégia de longo prazo de expandir além da fabricação tradicional de tubos para soluções abrangentes de gestão de água.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: