U.S. Bancorp: LPA salta 18,4% no 3º tri de 2025, receita de tarifas sobe 9,5%

O U.S. Bancorp (NYSE:USB) apresentou resultados robustos no terceiro trimestre de 2025, com crescimento significativo no lucro por ação e na receita de tarifas, de acordo com sua apresentação de resultados divulgada em 16 de outubro. As ações do banco subiram 1,72% nas negociações pré-mercado para US$ 47,25, refletindo o otimismo dos investidores com os resultados.

Destaques do desempenho trimestral

O gigante bancário reportou lucro por ação de US$ 1,22, representando um aumento de 18,4% em comparação ao terceiro trimestre de 2024. Isso superou as expectativas dos analistas de US$ 1,12 por ação, marcando uma surpresa positiva de 8,93%. O banco alcançou um retorno sobre o patrimônio líquido tangível de 18,6%, acima dos 17,9% do ano anterior, enquanto o retorno sobre ativos médios melhorou para 1,17% de 1,03% no mesmo período do ano passado.

Como mostrado no seguinte resumo dos principais indicadores de desempenho, o U.S. Bancorp demonstrou melhorias em múltiplos indicadores financeiros:

A receita líquida de juros atingiu US$ 4,25 bilhões, representando um aumento de 4,2% em comparação ao trimestre anterior e um aumento de 2,0% em relação ao ano anterior. A margem líquida de juros do banco expandiu para 2,75%, uma melhoria de 9 pontos base em relação ao segundo trimestre de 2025, refletindo a capacidade do banco de gerenciar seu balanço de forma eficaz no atual ambiente de taxas de juros.

O índice de eficiência melhorou para 57,2% de 60,2% um ano antes, demonstrando o sucesso do banco em controlar despesas enquanto aumenta a receita. Essa melhoria contribuiu para uma alavancagem operacional positiva de 530 pontos base em relação ao ano anterior.

Crescimento da receita e da renda de tarifas

A receita de tarifas continua sendo um importante impulsionador da receita do U.S. Bancorp, representando aproximadamente 42% da receita líquida total. O banco reportou crescimento na receita de tarifas de 9,5% em comparação ao terceiro trimestre de 2024, atingindo US$ 3,085 bilhões.

O gráfico a seguir ilustra o crescimento na receita de tarifas e a contribuição de vários segmentos de negócios:

Gestão de Investimentos e Trust liderou o crescimento de tarifas com um aumento de 9,4% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 730 milhões, seguido por Gestão de Tesouraria (+10,5% para US$ 187 milhões) e Mercados de capitais (+9,3% para US$ 434 milhões). Os negócios de Processamento de Comerciantes e Cartões de Crédito também mostraram crescimento sólido de 5,2% cada.

O negócio de pagamentos do U.S. Bancorp mostrou impulso melhorado, com o crescimento da receita de processamento de comerciantes acelerando de 3,0% no 3º tri de 2024 para 5,2% no 3º tri de 2025. Da mesma forma, o crescimento da receita de cartões de crédito melhorou de 4,5% para 5,2% no mesmo período. Os saldos de cartões de crédito ao consumidor cresceram de US$ 29,0 bilhões para US$ 30,2 bilhões, com rendimentos mantendo-se estáveis em 13%.

Iniciativas estratégicas

O banco destacou seu foco em Finanças de Impacto como um importante impulsionador de crescimento, com as receitas neste segmento aumentando de US$ 137 milhões em 2021 para US$ 251 milhões nos primeiros nove meses de 2025. Esta iniciativa concentra-se em finanças ambientais, habitação acessível e soluções de financiamento comunitário.

Como ilustrado no gráfico a seguir, as Finanças de Impacto têm mostrado crescimento consistente ao longo dos últimos anos:

O U.S. Bancorp também está fazendo mudanças estratégicas em sua composição de depósitos, com os depósitos de consumidores crescendo de 50,5% do total de depósitos no 3º tri de 2023 para 52,4% no 3º tri de 2025, representando um aumento de US$ 5 bilhões ou 2%. Esta mudança reflete o foco do banco no crescimento de sua franquia de consumidores por meio de produtos interconectados, análises de preços, promoções de marketing e estratégias de distribuição.

A estratégia de crescimento orgânico autofinanciado do banco equilibra iniciativas de economia com reinvestimentos estratégicos. Esta abordagem contribuiu para a melhoria no índice de eficiência de 61,1% no 4º trimestre de 2023 para 57,2% no 3º tri de 2025, enquanto a alavancagem operacional melhorou de negativos 470 pontos base para positivos 530 pontos base no mesmo período.

Posição de capital e qualidade de crédito

O U.S. Bancorp manteve uma forte posição de capital, com um índice de capital Common Equity Tier 1 (CET1) de 10,9%, bem acima dos requisitos regulatórios. Isso representa uma melhoria significativa em relação a períodos anteriores, proporcionando ao banco flexibilidade para crescimento e retorno de capital aos acionistas.

O gráfico a seguir mostra a progressão do índice CET1 ao longo do tempo:

A qualidade do crédito permaneceu estável, com um índice de baixas líquidas de 0,56%. Os ativos não performantes diminuíram 1,5% em comparação ao trimestre anterior e 10,5% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 1.654 milhões.

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, o U.S. Bancorp forneceu orientações para o quarto trimestre de 2025 e delineou metas de médio prazo que refletem confiança em sua estratégia de crescimento. Para o 4º trimestre de 2025, o banco espera que a receita líquida de juros permaneça estável em comparação aos níveis do 3º trimestre.

As metas de médio prazo do banco incluem:

Essas metas refletem a confiança do U.S. Bancorp em sua capacidade de gerar crescimento e retornos sustentáveis. O banco visa alcançar um retorno sobre ativos médios de 1,15% a 1,35%, um retorno sobre o patrimônio líquido tangível na faixa alta dos teens, e crescimento da receita de tarifas de médio dígito único.

Durante a teleconferência de resultados, a CEO Gunjan Kedia enfatizou o foco do banco no crescimento orgânico, afirmando: "Estamos gerando crescimento orgânico por meio de soluções interconectadas distintivas." O CFO John Stern expressou confiança em atingir uma margem líquida de juros de 3% até 2027.

O resumo abrangente dos resultados do U.S. Bancorp fornece um detalhamento detalhado de seu desempenho financeiro:

Com seu forte desempenho financeiro, foco estratégico no crescimento da receita de tarifas e metas claras de médio prazo, o U.S. Bancorp parece bem posicionado para continuar entregando valor aos acionistas enquanto navega pelo cenário bancário em evolução.

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Apresentação completa: