Ações da Amrize caem 10% após previsão decepcionante e resultados fracos no 2º tri

Investing.com - As ações da Amrize AG (Nova York:AMRZ) (SIX:AMRZ) despencaram mais de 10% nas negociações de pré-mercado desta quinta-feira, após a empresa reportar resultados do segundo trimestre abaixo das expectativas e apresentar uma perspectiva anual significativamente inferior ao consenso do mercado.

A receita do grupo caiu 1% em comparação ao ano anterior, enquanto o EBITDA recuou 6%, com margens contraindo 150 pontos base. A empresa afirmou que as margens teriam permanecido estáveis se não fossem os custos corporativos mais elevados.

"Claramente precisamos entender se esses custos são recorrentes, o que não fica claro no comunicado", comentaram analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS).

A divisão de Materiais de Construção registrou queda de 1% na receita e declínio de 2% no EBITDA, com margens diminuindo 20 pontos base.

Os volumes caíram 6%, ficando atrás de concorrentes como CRH (LON:CRH) (Nova York:CRH), Heidelberg (ETR:HDDG) e Vulcan Materials (Nova York:VMC), que relataram expansão de margens em negócios de materiais pesados.

Os preços subiram apenas 0,5%. A administração atribuiu a fraqueza no volume às condições climáticas e aos atrasos no início de projetos nos mercados comercial e residencial.

Na unidade de Envelopes para Construção, a receita permaneceu estável em comparação ao ano anterior, enquanto o EBITDA caiu 1% e as margens contraíram 20 pontos base. A divisão registrou um aumento de 3% na receita com a aquisição da Ox, mas ainda ficou atrás de concorrentes como a Carlisle, segundo analistas do Morgan Stanley.

O fluxo de caixa foi um ponto fraco notável. A Amrize registrou uma saída de caixa operacional de US$ 450 milhões no primeiro semestre, em comparação com uma saída menor no ano anterior. O Morgan Stanley observou um "grande aumento nos recebíveis".

"Não há explicação no comunicado para as tendências de caixa, é necessária clareza, é fundamental entender se parte disso se deve à cisão", acrescentou o analista Cedar Ekblom.

A Amrize apresentou projeções para o ano fiscal de 2025, com previsões médias de receita e EBITDA 3% e 8% abaixo do consenso da Visible Alpha, respectivamente. Segundo Ekblom, esses resultados "enfraquecem nossa tese", e a firma espera "rebaixamentos significativos".

Os analistas ainda veem potencial na estratégia de longo prazo da Amrize—destacando a ambição da empresa de impulsionar o crescimento por meio de fusões e aquisições em um mercado fragmentado—mas, por enquanto, o sentimento pode ser cauteloso.

"O mercado provavelmente adota uma abordagem de ’mostre-me’", disse o analista.

A Amrize negocia a 9,8x o EBITDA estimado para o ano fiscal de 2025, mas Ekblom alertou que "isso tem algum risco de queda".

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