Ações da Sandvik sobem após entrada de pedidos no 3º tri superar previsões, mas margens ficam abaixo

Investing.com - As ações da Sandvik AB (ST:SAND) foram negociadas em alta nesta segunda-feira, depois que o grupo de engenharia sueco reportou uma entrada de pedidos acima das expectativas em todas as principais divisões no terceiro trimestre de 2025, compensando o desempenho mais fraco de receita e lucro.

A entrada de pedidos aumentou em todos os três segmentos principais da empresa. Mineração cresceu 3,5%, Processamento de Rochas avançou 2,4% e Usinagem ganhou 2,7%.

A entrada total de pedidos da empresa superou as expectativas, apoiada pela demanda estável até o início de outubro.

A entrada diária de pedidos durante as duas primeiras semanas de outubro permaneceu estável em comparação com o terceiro trimestre, após considerar a sazonalidade normal.

A receita ficou 2,1% abaixo do consenso, impulsionada por uma queda de 3,7% em Mineração, uma redução de 2,5% em Processamento de Rochas e uma diminuição de 1,9% em Usinagem.

O EBITA também ficou abaixo das expectativas, com Mineração caindo 5,8% devido a custos relacionados à transição de planejamento de recursos empresariais (ERP). O EBITA em Processamento de Rochas caiu 1,5% e em Usinagem diminuiu 2,4%.

O Morgan Stanley afirmou que as margens da divisão de Mineração da empresa foram afetadas por custos relacionados ao ERP, enquanto as margens de Usinagem foram prejudicadas por efeitos cambiais.

A Sandvik prevê um impacto cambial substancial de aproximadamente SEK 1 bilhão no quarto trimestre, em comparação com um impacto de SEK 800 milhões baseado nas taxas de câmbio do final de junho. O maior impacto cambial pode pressionar as margens na comparação anual.

Dentro de Usinagem e Manufatura Inteligente, a Sandvik relatou crescimento de pedidos de dois dígitos em Software e crescimento de alto dígito único em Ferramentas de Corte. A força não se limitou ao negócio de Pó.

A empresa manteve sua orientação para 2025 de despesas de capital em aproximadamente SEK 4,5 bilhões.

Estimou um efeito cambial de transação e tradução de aproximadamente negativo SEK 1 bilhão no EBITA no quarto trimestre em comparação com o mesmo período do ano anterior.

A despesa líquida de juros é esperada em cerca de SEK -0,8 bilhão para o ano, com uma taxa de imposto normalizada de 23% a 25%. Esses números permanecem inalterados em relação às orientações anteriores.

O Morgan Stanley observou que os resultados do trimestre apresentaram um quadro misto. A entrada de pedidos superou as expectativas em todas as divisões, mas tanto a receita quanto o EBITA ficaram abaixo do esperado.

A corretora viu a estabilidade nas tendências de pedidos e a força em Software e Ferramentas de Corte como desenvolvimentos positivos, embora a lucratividade tenha sido afetada por custos de ERP e movimentos cambiais.

Os analistas afirmaram que o forte desempenho de pedidos da Sandvik implica em um impulso contínuo nos negócios, mesmo com as margens de curto prazo enfrentando pressão devido aos impactos cambiais.

A Sandvik está sendo negociada a 16,2 vezes sua estimativa de valor empresarial para EBIT de 2026, em comparação com uma mediana histórica de 12,3 vezes.

A empresa negocia com um prêmio de cerca de 10% em relação ao setor, versus um desconto mediano histórico de cerca de 6%, segundo analistas do Morgan Stanley.

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