JPMorgan adia previsão de corte de juros do BCE para dezembro após reunião de política monetária

Investing.com - A possibilidade de um corte nas taxas de juros pelo Banco Central Europeu no próximo mês parece estar "fora de questão", segundo analistas do JPMorgan.

Em uma nota, os analistas destacaram que o BCE "simplesmente não quer flexibilizar a menos que haja um choque suficientemente grande" nas perspectivas econômicas.

Porém, o banco sinalizou que não está claro "o que conta como ’suficientemente grande’", acrescentando que as projeções de inflação do BCE ficaram abaixo de sua meta de 2%, apesar das pressões persistentes, em parte devido às tarifas mais altas dos EUA e "prováveis aumentos nas pressões competitivas globais".

Ainda assim, a presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou que o crescimento dos preços na zona do euro permaneceu "praticamente inalterado" desde junho e que a inflação estaria na meta no médio prazo. Lagarde também disse que a taxa de depósito do BCE está em um "bom patamar", com riscos para o crescimento econômico mais amplo vistos como "mais equilibrados".

Nesse contexto, os analistas do Morgan Stanley abandonaram sua previsão de corte nas taxas do BCE em outubro, dizendo que agora antecipam que a redução ocorrerá na reunião de dezembro do banco central.

"Isso porque as perspectivas mais amplas ainda estão sujeitas a importantes riscos de baixa [...] e a previsão de inflação da equipe do BCE mostra uma significativa queda abaixo da meta", escreveram os analistas. "Reconhecemos o claro risco de que o BCE tenha concluído os cortes, mas também queremos reconhecer que as perspectivas de inflação ainda implicam um viés de flexibilização."

Na quinta-feira, o BCE manteve os custos de empréstimos em 2%, como amplamente esperado, depois de tê-los reduzido de um máximo histórico de 4% no espaço de um ano.

Desde então, decidiu pausar seu ciclo de flexibilização, com a inflação agora apenas marginalmente acima da meta de 2% do banco central, após o aumento de preços que se seguiu ao fim da pandemia de COVID-19 e à invasão da Ucrânia pela Rússia.

O banco central também atualizou suas projeções econômicas, apresentando um quadro de inflação semelhante ao projetado em junho.

As autoridades preveem que a inflação geral terá média de 2,1% em 2025, 1,7% em 2026 e 1,9% em 2027. Para a inflação excluindo energia e alimentos, esperam uma média de 2,4% em 2025, 1,9% em 2026 e 1,8% em 2027.

Projeta-se que a economia crescerá 1,2% em 2025, revisada para cima em relação aos 0,9% esperados em junho. A projeção de crescimento para 2026 agora é ligeiramente menor, em 1,0%, enquanto a projeção para 2027 permanece inalterada em 1,3%.

"Seguiremos uma abordagem dependente de dados e reunião por reunião para determinar a postura apropriada da política monetária", disse Lagarde na coletiva de imprensa após a decisão do BCE. "Em particular, nossas decisões sobre taxas de juros serão baseadas em nossa avaliação das perspectivas de inflação e dos riscos que as cercam, à luz dos dados econômicos e financeiros recebidos, bem como da dinâmica da inflação subjacente e da força da transmissão da política monetária. Não estamos nos comprometendo previamente com um caminho específico para as taxas."