A Macquarie reafirmou sua expectativa de que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) implementará um único corte de 25 pontos base na taxa de juros após os últimos dados do índice de preços ao consumidor (IPC) dos EUA.
O IPC geral em dezembro permaneceu robusto, aumentando 0,4% em relação ao mês anterior, influenciado pelos fortes preços de alimentos e energia, continuando uma tendência de aceleração observada desde meados de 2024.
Em contraste, o IPC núcleo, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, mostrou um aumento mais suave de 0,23% em relação ao mês anterior, marcando a leitura mais baixa desde julho.
Isso foi considerado um desenvolvimento positivo pela Macquarie, especialmente porque os subcomponentes do IPP núcleo divulgados no início da semana haviam indicado um potencial para uma leitura de inflação mais alta. A taxa de inflação do IPC núcleo ano a ano permaneceu estável em 2,9%.
Os analistas da Macquarie preveem que o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) núcleo, uma medida de inflação preferida pelo Federal Reserve, provavelmente espelhará o desempenho recente do IPC núcleo.
Eles também esperam que a inflação do IPC núcleo modere no primeiro trimestre do ano, auxiliada por efeitos de base favoráveis e leituras mensais do núcleo semelhantes às de dezembro. No entanto, eles alertam que as tarifas ameaçadas podem representar um risco de alta para a inflação além do horizonte de previsão atual.
O banco de investimento mantém que o FOMC provavelmente reduzirá as taxas de juros em 25 pontos base apenas mais uma vez, prevendo que o momento mais provável para esta ação seria em março ou maio.
A Macquarie também observa que os riscos estão inclinados para uma data posterior para o corte da taxa.
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