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Investing.com - A perspectiva de um novo acordo comercial entre EUA e China ressurgiu depois que o presidente Trump indicou abertura para um novo entendimento, embora apenas após as relações se deteriorarem ainda mais.
Qualquer acordo desse tipo provavelmente se concentraria no compromisso da China de aumentar as compras de produtos americanos, particularmente em energia, agricultura e — sujeito à aprovação dos EUA — eletrônicos avançados.
Embora a administração tenha sugerido cenários mais ambiciosos como uma abrangente "Grande Pechincha", os sinais atuais sugerem que mesmo um acordo limitado seria politicamente complexo, segundo a Capital Economics.
Um novo memorando indica planos para apertar as restrições aos fluxos de investimento e possivelmente revogar o status de Nação Mais Favorecida para produtos chineses. Analistas da Capital Economics acreditam que as tarifas poderiam aumentar drasticamente, potencialmente chegando a 60% até o segundo trimestre.
"Nossa suposição de trabalho ainda é que as tarifas dos EUA sobre a China serão aumentadas substancialmente, possivelmente para 60% já no 2º tri.
Ainda assim, se as negociações se concretizarem, a estrutura poderia se assemelhar ao acordo Fase Um de 2020, sob o qual a China se comprometeu a aumentar as importações de bens e serviços dos EUA em US$ 200 bilhões anualmente em relação aos níveis de 2017.
"Argumentamos na época que isso era improvável de ser realizado", escreveu a Capital Economics. Observou que "os chineses não fizeram nenhuma tentativa significativa de cumprir", acrescentando que, embora inicialmente tivessem duvidado que o compromisso seria cumprido, a pandemia "rapidamente forneceu uma desculpa para não fazê-lo", e quando as interrupções diminuíram, Trump já havia deixado o cargo.
O acordo acabou ficando aquém, mas Trump o defendeu desde então, culpando a administração Biden pelo não cumprimento da China. Um novo acordo poderia expandir isso com metas ainda mais altas.
A Capital Economics calcula que a China poderia, em teoria, aumentar as compras de produtos americanos em até US$ 800 bilhões, com base na diferença entre as importações atuais e os níveis máximos potenciais.
"Nossas estimativas sugerem que a China poderia aumentar as compras anuais dos EUA em US$ 200 bilhões, conforme prometido na Fase Um, ou até mais se realmente quisesse", diz a nota, embora alerte que esses números representam limites superiores e não previsões realistas.
A energia destaca-se como a maior categoria para potencial aumento, incluindo petróleo bruto, gás natural liquefeito e produtos petrolíferos refinados. No entanto, limitações estruturais — como compatibilidade de refinarias e contratos de exportação de longo prazo — poderiam restringir a escala das compras.
Os eletrônicos vêm em seguida, mas os controles de exportação sobre produtos-chave como semicondutores e ferramentas de fabricação de chips permanecem uma barreira significativa.
Produtos agrícolas, farmacêuticos e automóveis também apresentam oportunidades significativas, sendo a agricultura vista como logisticamente mais fácil e politicamente estratégica, dado o eleitorado rural de Trump.
Apesar do escopo teórico, a Capital Economics alerta sobre várias restrições, incluindo custo econômico, repercussão geopolítica e resistência doméstica.
"A conclusão é que, embora a China possa fazer compromissos de compras para minimizar o impacto de curto prazo das tarifas americanas, eles teriam muitas razões para protelar quando se tratasse de cumprir esses compromissos", observa o relatório.
"Certamente há o risco de que o cumprimento de qualquer acordo pela China seja deixado de lado no momento em que os EUA pararem de fiscalizá-lo ativamente", acrescenta.
Mesmo que a China cumprisse seus compromissos de compra, a empresa continua, isso não resolveria os desequilíbrios comerciais mais profundos ou as tensões geopolíticas mais amplas que impulsionam a fragmentação econômica.
Qualquer acordo provavelmente seria de curta duração — provavelmente não durando além da presidência de Trump — e uma vez que entrasse em colapso, os padrões comerciais rapidamente voltariam ao seu estado anterior.
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