Outubro Hawkish: os bancos centrais estão errados? Isso diz AXA IM

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Por Laura Sanches

Investing.com - Em um momento econômico difícil, um número crescente de especialistas está se perguntando se os bancos centrais estão acertando sua estratégia de aumento de juros super-hawkish.

Gilles Moëc, Economista Chefe da AXA (EPA:AXAF) Investment Managers, analisa as perspectivas para este mês de outubro para os bancos centrais de ambos os lados do Atlântico.

BCE

“Quanto às taxas de juros, já esperávamos que o BCE subisse 75 pontos-base em 28 de outubro e, em nossa opinião, a divulgação de outro valor de inflação acima do esperado para setembro. está feito”, observa Moëc, acrescentando: “O que a experiência do Banco da Inglaterra pode incutir em outros bancos centrais, e em particular no BCE, é uma sensação de que se deve pensar duas vezes antes de agir.” tradicional” nas taxas de política com o quantitativo ajustamento. Este é o debate crucial agora em Frankfurt.”

Segundo o economista, provavelmente “o BCE vai agora focar numa maior aceleração do núcleo da inflação. Além disso, você pode se surpreender com o contraste nas pesquisas entre a queda abismal na confiança das famílias e um sentimento de abrandamento dos negócios.” Assim, “uma recessão ainda não é o cenário base do BCE, que vai esperar para ver para que “lado” (famílias ou empresas) a economia vai virar nos próximos meses antes de mudar de opinião”.

Fed

“O Fed ainda depende dos dados e da publicação de novos resultados esta semana, que será mais um 'teste chave' para os próximos passos”, diz Moëc. “De nossa parte, esperamos um número menor de criação de empregos, embora os dados mais recentes sobre pedidos de auxílio-desemprego tornem essa previsão incerta”, acrescenta o especialista.

Além do fluxo de dados, o economista-chefe da AXA Investment Managers estima: “Podemos ver algum debate ressurgindo no Fed. Enquanto Lael Brainard alertou o mercado contra os preços em um afrouxamento da política monetária dos EUA muito cedo, claramente levou em consideração as preocupações expressas por, entre outros, Maurice Obstfeld e mencionou explicitamente o risco de o Fed ir longe demais em algum momento, juntamente com a necessidade de assumir os efeitos colaterais do aperto monetário global atualmente em grau".

Assim, na opinião da AXA IM, “estes comentários lançam as bases para o debate no final do ano: uma vez que surjam os sinais de um abrandamento económico adequado, o aperto deve continuar?”.