As posições vendidas na maioria das moedas asiáticas mostraram um declínio notável, já que os participantes do mercado antecipam pelo menos dois cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA no ano atual. Essa mudança nas expectativas, que está alinhada com o enfraquecimento do dólar americano, aumentou o sentimento de risco, de acordo com uma pesquisa recente realizada na quinta-feira.
A pesquisa, que entrevistou 11 analistas, revelou que as apostas de baixa no dólar de Cingapura e no baht tailandês caíram para o menor nível desde o início de janeiro. Da mesma forma, as posições vendidas na rupia indonésia recuaram para níveis não vistos desde meados de março. A flexibilização dessas posições é amplamente atribuída a uma crença crescente de que o Fed implementará dois cortes de juros após uma série de dados econômicos que ficaram aquém das expectativas.
Um estrategista de mercados do Krung Thai Bank citou os cortes antecipados nas taxas do Fed como o "principal fator" para a redução das apostas de baixa. A declaração do presidente do Fed, Jerome Powell, de que "mais dados bons" fortaleceriam o argumento para o banco central dos EUA reduzir as taxas também desempenhou um papel na formação dessas expectativas.
Os investidores agora estão ansiosos pela divulgação dos números da inflação dos EUA para junho, que são esperados ainda nesta quinta-feira. Um arrefecimento da taxa de inflação pode reforçar o argumento para um corte de juros já em setembro. Se o mercado continuar confiante sobre a ação do Fed sobre cortes de juros, as moedas de mercados emergentes de alto rendimento, como a rúpia indiana e a rupia indonésia, podem ter um desempenho melhor do que suas contrapartes de baixo rendimento.
A rúpia indiana, que teve o desempenho mais forte na região este ano, estava entre as moedas com menos apostas curtas. O peso filipino também registrou uma redução nas posições vendidas para o menor nível desde o início de abril, após os comentários do governador do banco central filipino na semana passada. O governador indicou que havia mais espaço para reduzir as taxas de juros na próxima reunião em agosto, após uma desaceleração da inflação anual em junho.
Apesar dessas mudanças positivas, o yuan chinês continua sendo um dos mais vendidos entre as moedas asiáticas. Dados da China, um importante parceiro comercial de muitos países asiáticos emergentes, mostraram que a inflação dos preços ao consumidor foi menor do que o previsto, enquanto a deflação dos preços ao produtor continuou, sinalizando uma demanda fraca e persistente.
Analistas do DBS esperam mais apoio político para a economia e o setor imobiliário da China, o que poderia revigorar os mercados de ações e apoiar o yuan. Enquanto isso, as apostas de baixa no won sul-coreano também diminuíram. Essas descobertas foram coletadas antes que o Banco da Coreia mantivesse suas taxas de juros, sugerindo uma prontidão para considerar cortes nas taxas.
A pesquisa de posicionamento da moeda asiática mede as posições de mercado em nove moedas de mercados emergentes asiáticos, incluindo o yuan chinês, o won sul-coreano, o dólar de Cingapura, a rupia indonésia, o dólar de Taiwan, a rúpia indiana, o peso filipino, o ringgit da Malásia e o baht tailandês. As posições líquidas longas ou curtas são estimadas em uma escala de menos 3 a mais 3, onde mais 3 significa uma posição comprada significativa em dólares americanos. As posições incluem aquelas mantidas por meio de contratos a termo não entregáveis (NDFs).
Os resultados da pesquisa, mostrando as posições no dólar americano em relação a cada moeda em 11 de julho de 2024, são os seguintes: USD/CNY em 1,05, USD/KRW em 0,87, USD/SGD em 0,06, USD/IDR em 0,73, USD/TWD em 0,68, USD/INR em 0,22, USD/MYR em 1,03, USD/PHP em 0,86 e USD/THB em 0,51. Esses números representam uma mudança notável em relação às posições registradas em 27 de junho de 2024.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.