Investing.com – Analistas da XP Investimentos (BVMF:XPBR31) revisaram para cima o preço-alvo das ações da Direcional (BVMF:DIRR3), passando de R$26 para R$37 ao final de 2025, mantendo o otimismo ao indicar compra na ação, conforme relatório divulgado a clientes e ao mercado. “Onde há caixa, há dividendos”, destaca a XP, que enxerga proventos robustos por vir.
A XP espera sólido reconhecimento de receita, possíveis ganhos de margem líquida, rentabilidade mais elevada com melhor giro de ativos e uma alavancagem mais elevada. Além disso, a visão favorável está relacionada à “estratégia comercial aprimorada da Direcional, apoiando uma VSO mais alta do que a histórica e melhores condições de compra de terrenos e giro de estoque, reduzindo a exposição de caixa, beneficiando dividendos mais fortes à frente”, apontam os analistas Ygor Altero e Ruan Argenton.
Ainda conforme a XP, uma melhor margem líquida pode ocorrer diante da diluição de despesas gerais e administrativas, enquanto as vendas sobre oferta (VSO) elevadas tendem a continuar, com aumento no giro do estoque.
“A forte expansão das vendas líquidas da Direcional não foi totalmente acompanhada por um crescimento significativo da receita líquida. À medida que a empresa se estabiliza em tamanho, prevemos que as despesas de SG&A crescerão a uma taxa mais lenta do que o reconhecimento da receita”, entendem os analistas, que esperam, assim, diluição das despesas e expansão da margem líquida para 16,7% no ano que vem.
Projeções revisadas
A XP estima vendas líquidas de R$ 6,1 bilhões em 2024 e R$ 5,6 bilhões em 2025, com melhores condições de mercado e uma estratégia de vendas aprimorada, levando o lucro do ano que vem para R$ 720 milhões. Com alavancagem considerada saudável, os dividendos devem ser mais fortes em 2025, com um dividend yield estimado de 9,2%.
“Prevemos que o forte reconhecimento da receita a apropriar nos próximos trimestres, combinado com perspectivas sólidas de crescimento da rentabilidade, levará a um lucro líquido maior do que o esperado”, concluem os analistas da XP.
Às 12h04 (de Brasília), as ações subiam 1,55%, a R$30,07.