Por Gabriel Codas
Investing.com - A Guide Investimentos atualizou a carteira recomendada de setembro, realizando três trocas entre os dez ativos. Saíram os ativos da Cemig (SA:CMIG4), Petrobras (SA:PETR4) e Sabesp (SA:SBSP3) para dar entrada aos da Equatorial (SA:EQTL3), Hapvida (SA:HAPV3) e Minerva (SA:BEEF3), buscando reduzir a exposição a empresas estatais em meio a forte turbulência política e buscando exposição em ativos com maior resiliência.
O rendimento foi negativo de -2,3%, contra -3,44% do Ibovespa. No acumulado do ano, o portfólio perde 3%, enquanto o índice da bolsa recua 14,1%. Destaque positivo para Locaweb, que saltou 28,3% e negativo para Sabesp, que recuou 21,5%
Valor
Na carteira Valor, a opção foi por retirar os ativos da B3 e Cyrela (SA:CYRE3), para dar entrada aos da CSN (SA:CSNA3) e Minerva. A corretora acreditamos que, com estas trocas, pode ampliar a diversificação da carteira, ao mesmo tempo que passamos a ampliar a exposição para exportadoras.
Em agosto a Valor perdeu 10,51%, mas acumula ganhos de 23,7% no ano.
Dividendos
A escolha da equipe foi realizar os ganhos sobre os ativos da Cemig para dar entrada aos da Tim (SA:TIMP3), com destaque para a possível venda de ativos móveis da Oi (SA:OIBR3) para o conjunto das empresas de telecomunicações, além de o seu grande potencial de pagamento de dividendos.
O desempenho no mês foi de -6,9%, contra -4,8% do IDIV. A taxa de dividendo anual (dividend yield) estimada para a carteira para os próximos 12 meses está por volta de 4%.
As premissas para a escolha de ativos seguem as mesmas. Continuam procurando empresas: (i) sólidas e com ótima administração; (ii) geração de caixa expressiva; (iii) negócios mais resilientes e (iv) com alto poder de repasse de preços.
Small Caps
A opção foi por retirar os ativos da Even (SA:EVEN3), SLC, Randon (SA:RAPT4) e AES Tietê, para dar entrada aos da CSN, Marfrig (SA:MRFG3), Ômega e Panvel. Os analistas acreditam que com estas trocas, serão capazes de capturar ganhos com ações mais descontadas e que podem se beneficiar com a reabertura gradual da economia, além de manter uma exposição a companhia exportadoras em meio ao cenário de dólar ainda em patamares elevados.
O rendimento no mês passado foi de -2,38%, contra -1,23% do índice de Small Caps.
Mercado
O mês foi positivo para os mercados ao redor do globo, refletindo os níveis mais controlados da disseminação do coronavírus, maior flexibilização das medidas de isolamento e contínuo aumento do fluxo de pessoas nas ruas.
No Brasil, a tendência foi contrária, com destaque positivo para o índice de materiais básicos, com exposição favorável ao câmbio desvalorizado e o os bancos na ponta oposta, que além de terem divulgado resultados negativos, foram prejudicados pelo noticiário político.
O índice foi então impactado negativamente pela instabilidade política, que levou o mercado a temer uma possível saída no ministro da Economia, Paulo Guedes, do governo; crescentes dúvidas com relação a situação fiscal no Brasil, em meio a possibilidade do aumento de gastos pelo governo Bolsonaro temporada de resultados com números melhores do que o esperado; expectativas positivas para o desenvolvimento de vacinas contra a Covid-19.
Os destaques positivos na carteira no mês foi Locaweb, seguindo o bom momento para o setor de e-commerce, que segue crescendo mesmo após o relaxamento nas medidas de isolamento social. Na ponta negativa, Sabesp foi o principal destaque de queda, em meio a menor possibilidade de privatização da companhia pelas recentes declarações do governador Dória indicando uma capitalização na companhia.
Para setembro, a corretora ainda espera um cenário de elevada volatilidade, com as dúvidas com relação a estabilidade fiscal brasileira sendo o principal foco para o mês de Setembro. A retomada da atividade econômica e os desenvolvimentos das vacinas contra a COVID-19 seguem também no radar dos investidores.
Outro ponto de atenção ficará com relação a cena política local, em meio ao início da tramitação da reforma tributária e os novos pacotes econômicos previstos para serem lançados pelo governo.
Composição:
Top Picks: B3, BTG Pactual (SA:BPAC11), Cemig, Cyrela, Locaweb, Petrobras, Rumo (SA:RAIL3), Sabesp, Vale (SA:VALE3) e Via Varejo (SA:VVAR3).
Valor: CSN, BTG Pactual, Cogna (SA:COGN3), Minerva e Via Varejo.
Dividendos: 15% – B3, Sanepar (SA:SAPR11), AES Tietê e Vale 10% – Minerva, Itaúsa, TIM e Cyrela
Small Caps: Banco Pan (SA:BPAN4), Cogna, CSN, JSL (SA:JSLG3), Locaweb, Dimed, Sanepar, Omega, Marfrig e Via Varejo.