Investig.com – Analistas do Itaú BBA iniciaram a cobertura das ações da Metal Leve (BVMF:LEVE3) com recomendação market perform (desempenho de mercado), equivalente à neutra, com preço-alvo de R$35 para o ano de 2025, de acordo com relatório divulgado aos clientes e ao mercado nesta segunda-feira, 26. O banco espera uma acomodação do crescimento da empresa, mas o fluxo de caixa seve seguir resiliente e proporcionar bons dividendos.
“Vemos um potencial de alta de 11% para as ações, o que limita sua atratividade, mas o rendimento de dividendos implícito de 10% (sob o que consideramos suposições conservadoras) pode torná-la um nome interessante para quem busca dividendos”, destacam os analistas Gabriel Rezende, Daniel Gasparete e Luiz Capistrano.
A companhia seria, segundo os analistas, uma “vaca leiteira sem alavancagem”, com uma relação entre dívida líquida/EBITDA de 0,6x no segundo trimestre deste ano. Além disso, a empresa é uma boa pagadora de dividendos, com pagamento histórico de cerca de 90%, completam os analistas.
Com um dólar mais apreciado frente ao real, a desvalorização da moeda brasileira tem ajudado, pois 40% da receita líquida é de exportações. No entanto, os analistas ponderam sobre receios a respeito um possível pico em alguns dados e uma acomodação do crescimento, após um período de alta nas commodities com preços repassados aos clientes, além de um ambiente mais difícil na Argentina. Um potencial novo follow-on também é um fator a ser monitorado.
O banco espera uma acomodação com “crescimento de linha superior de um dígito e uma perda de linha inferior de 40% (em despesas financeiras crescentes e menos efeitos positivos não recorrentes)”.
Os dividendos somaram R$ 559 milhões em 2022 e R$ 800 milhões em 2023, mas os analistas indicam que esse ritmo de crescimento não deve ser sustentável. Mesmo assim, ainda que o lucro caia 30% neste ano, a projeção é de um rendimento de dividendos de 10% para 2024 e patamar parecido no próximo ano.
Às 13h34 (de Brasília), as ações da Metal Leve recuavam 0,19%, a R$31,39.