Plains All American Pipeline conclui oferta de notas sênior de US$ 1,25 bilhão

A Plains All American Pipeline, L.P. (NASDAQ:PAA), uma empresa de energia midstream com capitalização de mercado de US$ 12,1 bilhões, anunciou na segunda-feira a conclusão de uma oferta pública de US$ 1,25 bilhão em notas sênior, de acordo com um comunicado baseado em um recente registro na SEC. Segundo análise da InvestingPro, a empresa parece subvalorizada em comparação com seu Valor Justo, sugerindo potencial de valorização para investidores.

A oferta consiste em US$ 700 milhões em notas sênior de 4,700% com vencimento em 2031 e US$ 550 milhões em notas sênior de 5,600% com vencimento em 2036. Os juros de ambas as séries serão pagos semestralmente em 15 de janeiro e 15 de julho, começando em 15 de janeiro de 2026. As notas de 2031 vencem em 15 de janeiro de 2031, enquanto as notas de 2036 vencem em 15 de janeiro de 2036. A empresa mantém uma relação dívida/patrimônio de 1,16 e gera um EBITDA substancial de US$ 2,66 bilhões nos últimos doze meses, demonstrando sólida capacidade financeira para cumprir suas obrigações de dívida.

As notas são obrigações sênior não garantidas da Plains All American Pipeline e terão a mesma classificação que a dívida sênior existente e futura da empresa. Elas são subordinadas a qualquer dívida garantida até o valor da garantia. A empresa pode resgatar algumas ou todas as notas antes do vencimento aos preços estabelecidos na escritura.

A escritura que rege as notas inclui restrições a certas atividades da Plains All American Pipeline e algumas de suas subsidiárias, como realizar transações de venda e arrendamento, incorrer em ônus, fundir-se ou consolidar-se com outra empresa, e transferir ou vender ativos. Essas cláusulas estão sujeitas a exceções e qualificações específicas.

Eventos de inadimplência sob as notas incluem pagamentos de juros ou principal não realizados, certas falhas no cumprimento da escritura, inadimplências de pagamento ou acelerações em outras dívidas que excedam US$ 150 milhões, e certos eventos de falência ou insolvência. Se um evento de inadimplência ocorrer e continuar, o administrador fiduciário ou detentores de pelo menos 25% do valor principal das notas em circulação podem declarar o principal, prêmio e juros acumulados como devidos e pagáveis.

As notas foram oferecidas sob o registro de prateleira da empresa no Formulário S-3, arquivado na SEC em 6 de setembro de 2024. O acordo de subscrição para a oferta foi celebrado em 3 de setembro de 2025, com BofA Securities, Barclays Capital, PNC Capital Markets, TD Securities (USA) e Wells Fargo Securities atuando como representantes dos subscritores.

Todas as informações são baseadas em um comunicado à imprensa e no arquivamento do Formulário 8-K da empresa na Comissão de Valores Mobiliários.

Em outras notícias recentes, a Plains All American Pipeline relatou um desempenho financeiro estável para o segundo trimestre de 2025, com um EBITDA ajustado de US$ 672 milhões. Este valor superou a estimativa do UBS de US$ 669,4 milhões e a expectativa de consenso de US$ 670,5 milhões. A empresa está fazendo mudanças estratégicas, incluindo a venda de seu negócio de NGL e aumentando os gastos de capital para projetos de crescimento. A Plains All American também precificou uma oferta pública de US$ 1,25 bilhão em notas sênior não garantidas, consistindo em US$ 700 milhões em notas de 4,70% com vencimento em 2031 e US$ 550 milhões em notas de 5,60% com vencimento em 2036. UBS e Stifel reiteraram suas recomendações de Compra para a Plains All American, com preços-alvo fixados em US$ 25,00 e US$ 23,00, respectivamente. Além disso, a empresa anunciou mudanças na remuneração executiva, estendendo uma concessão de incentivo de longo prazo para o CEO Willie Chiang e concedendo incentivos de retenção a outros executivos seniores. Esses desenvolvimentos refletem o foco contínuo da Plains All American em aumentar o valor para os detentores de unidades e no crescimento estratégico.

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