Por Ana Beatriz Bartolo
Investing.com - As ações da Cogna (SA:COGN3) disparam nesta manhã, liderando as altas dentro do Ibovespa, após a companhia divulgar o seu balanço do quarto trimestre de 2021. Os números foram considerados positivos, com destaque principalmente para a receita.
Às 13h10, os papéis subiam 13,85%, a R$ 2,63. Ao longo do pregão, o papel oscilou entre R$ 2,42 e R$ 2,68, com um volume negociado de R$ 74,7 bilhões. O Ibovespa operava próximo à estabilidade (+0,16%), aos 119.241 pontos.
A Cogna apresentou no 4T21 uma receita de R$ 1,55 bilhão, acima do que o Goldman Sachs (NYSE:GS) esperava. Esse valor foi impulsionado principalmente pela receita da Vasta, que ficou mais concentrada no período do que o banco esperava. Esse efeito está relacionado com a mudança de sazonalidade, que provavelmente será compensada nos trimestres subsequentes, de acordo com o banco.
A XP (SA:XPBR31) afirma que as operações da Vasta foram o grande destaque do trimestre da Cogna, com receitas crescendo 16% na comparação com 4T20 e indicando um aumento anual de 32% nas receitas do 1T22. Já os números da Kroton (SA:COGN3) foram decepcionantes na visão da corretora, com a sua receita caindo 12% no ano, impulsionado pela redução do número de alunos na modalidade presencial.
Por outro lado, a margem Ebitda ajustada ficou em 27,3%, impactada pelos custos com professores e despesas de vendas e marketing acima do esperado na Kroton. Segundo o Goldman Sachs, as despesas tributárias acima do esperado também contribuíram para que a Cogna tivesse um prejuízo líquido ajustado de R$75 milhões, ainda assim uma redução de 87,3% frente ao resultado negativo de R$ 589 milhões publicado no 4T20.
O Goldman Sachs e a XP mantêm uma indicação neutra para as ações da Cogna, com preços-alvos em R$ 2,80 e 5,10, respectivamente.