Ações da PAG sobem com desempenho positivo no primeiro trimestre

As ações da PAG subiram ligeiramente 0,5% na sexta-feira, após o grupo bancário divulgar uma atualização de negócios do primeiro trimestre que superou as expectativas da administração, particularmente no desempenho da margem financeira (NIM).

O movimento positivo nas ações reflete a confiança dos investidores, fortalecida pelo forte início de ano da empresa.

A atualização do primeiro trimestre da PAG, que não incluiu uma teleconferência, destacou vários indicadores financeiros importantes. O índice CET1 da empresa, uma medida de solvência bancária, ficou em 14%, ligeiramente abaixo em relação ao trimestre anterior, mas ainda confortavelmente acima da meta do banco. O crescimento dos empréstimos foi modesto, em 1,0% no trimestre, enquanto a carteira de empréstimos buy-to-let (BTL) mostrou um aumento significativo de aproximadamente 24% em relação ao ano anterior.

As perspectivas para o ano fiscal de 2025 permanecem inalteradas, com a administração reiterando suas orientações sobre NIM, volumes de empréstimos, custos e retorno ajustado sobre o patrimônio tangível (ROTE). Os analistas reconheceram o desempenho e o potencial da PAG, observando suas impressionantes tendências operacionais e a possibilidade de um prêmio de avaliação em relação aos seus pares.

"A PAG tem excelente impulso, tendências operacionais impressionantes, e há um potencial catalisador da aprovação do IRB. Acreditamos que a PAG pode sustentar uma avaliação premium em relação aos pares devido a um ROTE superior, prováveis revisões positivas dos lucros para o ano fiscal de 2025, consistência de ganhos e crescimento. A PAG teve o 6º lucro mais consistente desde 2000 entre 50 bancos europeus," de acordo com um analista do RBC.

"Uma análise de regressão linear, subdividindo a população em bancos de baixa e alta volatilidade de lucros, sugere que a PAG está subvalorizada. A menor capitalização dos gastos com tecnologia deve levar a menos surpresas desagradáveis em comparação com os pares em relação ao crescimento futuro dos custos. O conservadorismo em torno das previsões macroeconômicas também deve permitir que o custo de risco da PAG permaneça benigno nos próximos anos," acrescentou o analista.

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