2 ações disparam +59%, 4 sobem +25% em agosto; como este modelo de IA identifica?
Investing.com - O RBC Mercados de capitais iniciou a cobertura da Babcock International (LON:BAB) com classificação Outperform e preço-alvo de 1.200 pence, destacando a melhoria na execução, alta visibilidade de contratos de longo prazo e força do balanço que sustenta a alocação futura de capital.
As ações da Babcock subiram 3,5% na negociação em Londres às 05:35.
O analista Ben Pfannes-Varrow afirmou que a Babcock é "um negócio de qualidade significativamente melhor após 4,5 anos de recuperação, mas seu desconto de 5x PE (NTM) em comparação com o setor de defesa europeu não reflete isso".
"O relacionamento da Babcock com o Ministério da Defesa do Reino Unido (MOD), o know-how de engenharia de ativos operacionais militares e a propriedade de infraestrutura sustentam alta visibilidade", acrescentou.
Cerca de 62% das vendas estão vinculadas ao MOD, com uma correlação de 95% com o orçamento de defesa do Reino Unido desde 2015.
As melhorias na gestão foram centrais para a recuperação. Sob o CEO David Lockwood e o CFO David Mellors, o grupo reduziu o risco de contratos, melhorou a qualidade dos lucros e cortou a alavancagem de 2,4x no ano fiscal de 2021 (FY21) para 0,3x em FY25.
A defesa agora representa 74% do mix de receita, em comparação com 46% em 2019. "Superar e aumentar é o mantra, com 3 revisões de ganhos para cima em FY25 e uma orientação de médio prazo (3-5 anos) recentemente aumentada", disse Pfannes-Varrow.
O analista vê potencial além das estimativas de consenso, com uma meta de margem EBIT de médio prazo de pelo menos 9%, um aumento de 150 pontos base em relação ao FY25.
Ele projeta um LPA ajustado cerca de 3% maior que o consenso para FY26-28, mas acrescentou que "oportunidades no pipeline poderiam impulsionar um aumento de 8-30% no LPA ajustado para FY28, com potencial adicional a partir de possíveis reformas nas aquisições".
A alocação de capital da Babcock também está se ampliando. A empresa anunciou sua primeira recompra de US$ 200 milhões este ano e, com a alavancagem tendendo a zero, o RBC estima um poder de fogo de mais de US$ 900 milhões até FY28 — equivalente a 19% da capitalização de mercado.
Isso poderia sustentar recompras de ações, fusões e aquisições, ou investimento orgânico, disse Pfannes-Varrow.
Apesar das ações terem subido mais de 100% no acumulado do ano, o RBC enfatizou que a avaliação continua atrativa, já que a Babcock ainda negocia com um "desconto de 5x PE em relação ao setor" comparado ao grupo de pares de defesa da Europa.
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