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Investing.com - O Bank of America disse que os investidores devem "manter ações de valor de qualidade", já que a melhoria dos fundamentos e uma mudança no regime de mercado apoiam uma recuperação nesse estilo após um terceiro trimestre desafiador.
Em seu relatório de Fatores de Pequena/Média Capitalização, o BofA afirmou que as estratégias de valor de pequena capitalização ficaram para trás no terceiro trimestre, com fatores de valor "ficando atrás do índice de ponderação igual em 1,3 pontos percentuais", enquanto "apenas 10% dos fundos de valor de pequena capitalização superaram o desempenho no terceiro trimestre e em setembro."
No entanto, o banco apontou para "múltiplos sinais" sugerindo que as perspectivas de valor estão prestes a melhorar.
"O Indicador de Regime dos EUA recentemente mudou para Recuperação, a fase durante a qual o Valor foi o líder mais consistente dentro das small caps", disse o BofA.
Acrescentou que o valor "liderou o Crescimento nos ciclos de corte do Fed e deve ver apoio se a recente inflexão positiva no crescimento dos lucros e revisões das small caps persistir (assumindo que não haja declínio amplo nas condições macro ou de crédito)."
O BofA também observou que "o Valor recentemente começou a superar nas mid caps". Embora o crescimento continue favorecido, a empresa disse que "a liderança do fator Crescimento nas small caps não veio de ações de crescimento secular, que ficaram atrás do índice em setembro e no terceiro trimestre."
Em vez disso, o desempenho teria sido impulsionado pela força das margens e revisões positivas.
O banco alertou que "o menor quintil do Russell 2000 superou cada mês desde abril", mas disse que "as microcaps são a parte mais cara das small caps e normalmente ficam para trás nos ciclos de corte."
Concluiu que "a recuperação de baixa qualidade está em seus estágios finais."
O BofA disse que sua abordagem preferida continua sendo "manter o Valor de qualidade" em meio a sinais iniciais de melhoria das condições para investidores ativos de small caps.
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