Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Investing.com — O Barclays (LON:BARC) reduziu sua meta de fim de ano para o índice Stoxx Europe 600 (SXXP) para 490, abaixo de sua previsão anterior, citando riscos crescentes de recessão e aprofundamento da incerteza política global vinculada a uma reconfiguração da ordem mundial sob o governo Trump, em nota datada de segunda-feira.
Analistas do Barclays Research afirmaram que a escalada de ameaças tarifárias e medidas comerciais recíprocas introduziram novos obstáculos aos mercados globais, com as consequências provavelmente pesando fortemente sobre os lucros corporativos e o sentimento dos investidores.
Embora os mercados possam apresentar recuperações de curta duração com manchetes comerciais positivas, o banco alertou que a ausência de capitulação nas avaliações e posicionamentos sugere que mais quedas são possíveis se o ex-presidente Trump não mudar de rumo.
"As ações sempre podem se recuperar de níveis sobrevendidos, e indicadores técnicos estão sinalizando alguns sinais de compra contrários", disseram os analistas.
"Mas não recomendaríamos bancar o herói aqui — as avaliações, expectativas de lucros e posicionamento agregado ainda estão muito elevados para sugerir um verdadeiro fundo", acrescentaram.
A nova meta de 490 para o SXXP do Barclays vem com a ressalva de que fazer previsões em meio a tanta incerteza geopolítica tem utilidade limitada.
A corretora observa uma ampla gama de possíveis resultados: as ações europeias poderiam cair para 390 no caso de uma recessão prolongada, ou recuperar em direção a 550 se as tensões diminuírem rapidamente.
Ainda assim, os analistas afirmam que um retorno às máximas recentes do mercado parece improvável, dado o tamanho do dano já causado à confiança global e ao potencial de lucros.
A corretora também destaca a vulnerabilidade da Europa como uma economia aberta, exposta tanto a barreiras comerciais quanto a uma potencial onda de pressões deflacionárias da China.
No entanto, o Barclays observa que as ações europeias podem se mostrar mais resilientes em relação a quedas anteriores.
Estímulo fiscal na Alemanha, espaço para flexibilização monetária adicional pelo Banco Central Europeu (em comparação com o Federal Reserve dos EUA, mais limitado), avaliações pouco exigentes e posicionamento estratégico já leve em ações europeias são citados como fatores de suporte.
Nesse contexto, o Barclays elevou sua posição sobre as ações britânicas, passando para sobreponderação no FTSE 100. O índice é visto como uma "proteção barata contra estagflação", oferecendo qualidades defensivas em meio à incerteza política e preocupações persistentes com a inflação.
A alocação setorial da corretora reflete uma mudança mais ampla em direção à defensividade, com uma elevação do setor de Saúde de subponderação para neutro, e rebaixamentos para Financeiros Diversificados e Lazer.
Mantém posições de sobreponderação em Telecomunicações e Imobiliário, e continua apoiando Tecnologia e Aeroespacial & Defesa como proteções cíclicas de qualidade. Dentro do setor financeiro, Seguros está sobreponderado enquanto Bancos estão neutros. Energia e Consumo Discricionário permanecem subponderados.
O cenário base do Barclays agora assume uma leve recessão nos EUA e uma contração paralela na zona do euro em 2025. O efeito inflacionário das tarifas poderia impedir o Fed de realizar cortes nas taxas, mesmo com o crescimento estagnado.
Enquanto isso, a combinação de políticas europeias é vista como relativamente mais favorável, com flexibilização monetária ainda na mesa e política fiscal tornando-se expansionista em economias-chave como a Alemanha.
As previsões de lucros foram revisadas para baixo. O Barclays agora espera crescimento zero no LPA para empresas europeias este ano, com riscos inclinados para o lado negativo, especialmente em setores cíclicos.
Embora as estimativas de lucros do primeiro trimestre já tenham sido reduzidas drasticamente, o Barclays vê pouco espaço para orientações corporativas otimistas e antecipa mais rebaixamentos para o ano inteiro.
Com prêmios de risco de ações ainda abaixo das médias históricas e avaliações ainda não em níveis recessivos, o Barclays afirma que o argumento para dinheiro e títulos em vez de ações continua convincente no curto prazo.
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