Ibovespa recua com bancos entre maiores pressões; Raízen é destaque negativo
Investing.com - O BMO Mercados de capitais rebaixou a CSX Corp (NASDAQ:CSX) de Outperform para Market Perform, afirmando que a recente alta de 20% nas ações da operadora ferroviária já precificou amplamente a especulação de possível aquisição, resultando em um perfil de risco-retorno mais equilibrado.
O rebaixamento ocorre enquanto rumores de fusões no setor ferroviário norte-americano impulsionaram ganhos significativos em empresas vistas como possíveis alvos.
A CSX tem sido uma das maiores beneficiárias, com suas ações subindo desde que surgiram especulações sobre um possível acordo transcontinental em maio.
O BMO afirmou que uma fusão entre CSX e BNSF seria o melhor cenário estratégico, oferecendo maiores chances de aprovação regulatória e sinergias significativas, mas mesmo nesse cenário, o potencial de valorização a partir dos níveis atuais é de apenas cerca de 6%.
A empresa alertou que muitos outros resultados potenciais trazem risco de queda, incluindo a ausência de acordo ou uma estrutura envolvendo outras ferrovias onde as sinergias poderiam ser menores ou os termos menos favoráveis.
O banco observou que há incerteza significativa sobre a estrutura, avaliação e termos de financiamento de qualquer acordo futuro, diferentemente da referência mais clara fornecida pela oferta da Union Pacific pela Norfolk Southern (NYSE:NSC) no início deste ano.
Embora fusões e aquisições possam ser um catalisador, grande parte dessa possibilidade já está refletida na avaliação da CSX, segundo analistas do BMO. Eles agora preferem a Union Pacific (NYSE:UNP) como uma opção mais clara para consolidação ferroviária com menos desvantagens caso um segundo acordo não se materialize.
O BMO manteve seu preço-alvo de US$ 38 e estimativas de lucros inalteradas para a CSX, mas afirmou que as ações agora refletem uma posição mais plenamente valorizada em relação aos potenciais cenários de fusão em jogo.
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