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Investing.com - Analistas do BNP Paribas iniciaram a cobertura das ações da Tesla com uma classificação negativa "Underperform" e um preço-alvo de US$ 307 por ação em nota aos clientes na quinta-feira, sugerindo uma potencial queda de 29% dos níveis atuais.
O banco informou aos investidores que "os dois empreendimentos da Tesla liderados por IA não geram vendas hoje, mas representam cerca de 75% do nosso preço-alvo de aproximadamente US$ 1,02 trilhão", com sua abordagem de avaliação supostamente adotando uma "visão otimista em relação aos negócios de Robotaxi e Optimus".
"Nossos modelos de fluxo de caixa descontado ’otimistas’ até 2040 sustentam uma valorização máxima da TSLA de US$ 2,7 trilhões", afirmou o banco. "Em seguida, descontamos esses fluxos de caixa através de uma série de probabilidades de marcos respectivos para chegar ao nosso caso base (valor de US$ 1,02 trilhão), que ainda é uma interpretação robusta do futuro da TSLA".
Como resultado, os analistas acreditam que a relação risco/recompensa desfavorável da ação é clara, com as estimativas de consenso para 2026 sendo consideradas "muito elevadas".
O BNP Paribas acrescentou que mesmo seu cenário base pressupõe que a TSLA alcance bastante, incluindo uma "frota ativa de Robotaxi de aproximadamente 525 mil unidades", 17 milhões de entregas cumulativas do Optimus até 2040 e 11 milhões de assinaturas ativas do FSD até o final de 2030.
"Embora nossas projeções para 2027 e além sejam altamente construtivas, vemos um grande potencial de queda em relação às estimativas do mercado para 2026", observaram os analistas.
"Nosso fluxo de caixa livre estimado para 2026 de aproximadamente US$ 225 milhões é US$ 4 bilhões inferior ao consenso, que acreditamos não levar em consideração os obstáculos de margem da Tesla (bem conhecidos?) e a depreciação e amortização decorrentes dos custos capitalizados de IA e software, à medida que Robotaxi e Optimus entram nas primeiras fases de comercialização, aplicando pressão adicional sobre o lucro bruto."
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