Em um movimento significativo no setor europeu de gestão de ativos, o BNP Paribas (EPA:BNPP) está em negociações exclusivas para comprar o negócio de investimentos da seguradora AXA. O negócio, avaliado em mais de € 5 bilhões, deve criar um dos maiores grupos de fundos da Europa, com ativos totalizando cerca de € 1,5 trilhão.
As negociações, que vieram à tona na quinta-feira, seguiram um processo de licitação competitivo envolvendo grandes players como a Amundi e várias empresas norte-americanas. Os banqueiros antecipam que esta aquisição desencadeará uma maior consolidação no setor, à medida que os gestores de recursos europeus procuram competir com os maiores colegas dos EUA e se adaptar à crescente demanda por soluções de investimento econômicas e orientadas para a tecnologia.
Os fundos europeus enfrentam atualmente as pressões duplas de manter os retornos em mercados voláteis e lidar com a alta inflação, o que elevou os custos. A aquisição do braço de investimentos da AXA pelo BNP Paribas pode ser uma resposta estratégica a esses desafios.
Analistas, incluindo Joe Dickerson, da Jefferies, sugerem que esse movimento pode levar outros bancos europeus a buscar expansão no espaço de gestão de fundos para gerar taxas adicionais.
As discussões entre o BNP Paribas e a AXA se aceleraram nas últimas semanas, culminando em conversas de alto nível entre o CEO do BNP, Jean-Laurent Bonnafé, e o CEO da AXA, Thomas Buberl.
O valor estimado da transação é de € 5,4 bilhões, o que se traduz em um múltiplo de 15 vezes os ganhos projetados da AXA para 2023. Essa avaliação é um prêmio em comparação com pares como Amundi e Schroders (LON:SDR), de acordo com Johann Scholtz, analista sênior de ações da Morningstar, que também observou que o acordo faz sentido estratégico para o BNP Paribas.
Se concluída, esta aquisição seria uma das maiores no setor de gestão de ativos nos últimos anos, após a compra da NN Investment Partners pelo Goldman Sachs (NYSE:GS) por € 1,7 bilhão em 2022.
As funções de consultoria na transação foram preenchidas pelo JPMorgan (NYSE:JPM) e Zaoui & Co para a AXA, enquanto o BNP Paribas usou sua equipe interna de consultoria. Enquanto a indústria aguarda o resultado, o foco permanece no potencial de mais negócios para remodelar o cenário europeu de gestão de ativos.
InvestingPro Insights
No contexto da potencial aquisição do negócio de investimentos da AXA pelo BNP Paribas, um olhar mais atento sobre a saúde financeira e a posição de mercado da AXA pode oferecer informações sobre a atratividade do negócio. De acordo com dados do InvestingPro, a AXA, referida por seu ticker AXAF, tem uma sólida capitalização de mercado de aproximadamente US$ 76,44 bilhões. Isso reflete a presença substancial da empresa no mercado e pode ser um fator-chave na avaliação do BNP Paribas sobre o braço de investimentos da seguradora.
Notavelmente, a AXA manteve um histórico consistente de recompensa de seus acionistas, conforme destacado por uma das dicas do InvestingPro, que aponta que a empresa aumentou seus dividendos por 4 anos consecutivos. Além disso, a AXA conseguiu manter o pagamento de dividendos por impressionantes 45 anos consecutivos. Isso demonstra um forte compromisso com o retorno aos acionistas, potencialmente tornando seu negócio de investimento uma proposta atraente para o BNP Paribas, que pode estar procurando aumentar seu próprio apelo de dividendos.
Outra dica do InvestingPro sugere que a AXA está sendo negociada com uma relação P/L baixa em relação ao crescimento dos lucros no curto prazo, com uma relação P/L atual de apenas 9,94. Isso pode indicar que as ações da seguradora estão subvalorizadas devido ao seu potencial de ganhos, tornando-se um alvo de aquisição financeiramente prudente para o BNP Paribas, especialmente em um setor em que o posicionamento estratégico é cada vez mais importante.
Para os leitores interessados em se aprofundar nas métricas financeiras e no posicionamento estratégico da AXA, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais. Atualmente, existem mais 5 dicas do InvestingPro disponíveis que podem fornecer uma compreensão mais sutil do desempenho e potencial de mercado da AXA. Essas dicas podem ser acessadas por meio da plataforma dedicada do InvestingPro .
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