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Investing.com - O Bank of America (BofA) elevou a recomendação da Oracle de Neutra para Compra, aumentando seu preço-alvo para US$ 368 de US$ 295, depois que a empresa de software apresentou um impressionante desempenho no primeiro trimestre que reforçou seu papel crescente na infraestrutura de inteligência artificial.
Os resultados fizeram as ações da Oracle dispararem mais de 31% nas negociações de pré-mercado na quarta-feira.
As obrigações de desempenho remanescentes (RPOs) da empresa aumentaram 230% em comparação ao trimestre anterior, um ritmo que os analistas do BofA descreveram como "excepcional", consolidando sua posição como "facilitador-chave de IA".
O banco destacou que, embora a visibilidade sobre os retornos dos gastos de capital rapidamente crescentes da Oracle permaneça limitada, os sinais de demanda de seu negócio Oracle Cloud Infrastructure (OCI) são fortes demais para serem ignorados.
O BofA projeta um CAGR de quatro anos de 51% para as receitas do OCI.
"Embora a rentabilidade das cargas de trabalho de IA continue sendo um debate importante, está claro que a Oracle está capturando participação no grande e rapidamente crescente mercado de infraestrutura de IA (estimamos que apenas o setor de aplicações de IA representará US$ 155 bilhões até 2030)", disse o analista Brad Sills.
Ele citou a crescente lista de clientes de IA de destaque da Oracle — incluindo OpenAI, xAI, Meta, NVIDIA e AMD — como evidência de sua influência crescente.
"A Oracle está claramente aproveitando várias vantagens em seus negócios de software/hardware em nuvem para atrair as maiores empresas de IA", escreveu a equipe, acrescentando que esses clientes de referência devem ajudar a empresa a capturar mais participação em computação de IA.
Espera-se que os gastos de capital da Oracle subam para US$ 35 bilhões no ano fiscal de 2026 (AF26), acima dos mais de US$ 25 bilhões anteriormente previstos.
Embora Sills tenha dito que os retornos desses gastos ainda são incertos, ele estima que os investimentos relacionados à IA possam proporcionar "um sólido retorno de receita na faixa baixa dos 50% no AF27", comparável aos fornecedores especializados em infraestrutura de IA.
O analista acrescentou que a cultura "engenharia em primeiro lugar" da Oracle e seu histórico de construção de software e hardware de alto desempenho dão credibilidade às alegações de oferecer computação de IA a menor custo.
A nota também enfatizou a capacidade da Oracle de combinar seu impulso de infraestrutura de IA com seu forte portfólio de banco de dados e aplicações. Com o tempo, o BofA espera que isso crie uma solução completa para os clientes e suporte serviços gerenciados de valor agregado.
O banco mudou sua metodologia de avaliação para uma base EV/vendas, citando crescimento acelerado e backlog, e agora aplica um múltiplo de 12,4x para o ano calendário de 2027 (AC27), um prêmio em relação aos pares de software de grande capitalização.
Apesar das incertezas em torno da rentabilidade a longo prazo, o BofA argumentou que o diferencial competitivo da Oracle está se fortalecendo.
As estimativas atualizadas do BofA mostram receitas de 2027 em US$ 82,5 bilhões, acima da previsão anterior de US$ 78,8 bilhões, com LPA em US$ 8,06.
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