BBAS3: Saiba como usar análise SWOT para investir, ou não, em Banco do Brasil
Investing.com — A BofA (NYSE:BAC) Securities rebaixou a Schroders (LON:SDR) para "underperform" de "neutral", reduzindo seu objetivo de preço para 300 pence de 425 pence, citando expectativas de lucros mais fracas, sentimento moderado dos investidores e potencial de valorização limitado.
A revisão ocorre enquanto a Schroders enfrenta persistentes obstáculos nos mercados públicos e câmbio.
O BofA cortou as previsões de lucro por ação da empresa em 10% a 13% até 2027, refletindo pressões na receita, desempenho inferior do mercado e efeitos de conversão cambial.
A Schroders agora negocia a aproximadamente 9,5 vezes os lucros estimados para 2026, em comparação com sua média setorial de longo prazo de cerca de 13 vezes.
O BofA não espera uma reavaliação até que haja uma melhora sustentada nos fluxos líquidos, que atualmente projeta em apenas 1% ao ano até 2027.
Os fluxos líquidos devem permanecer sob pressão. O BofA estima saídas de £300 milhões no primeiro trimestre, caindo para £1,3 bilhão no segundo trimestre, excluindo um mandato de £5,2 bilhões da St. James's Place.
As saídas estão concentradas em fundos mútuos, mandatos institucionais e soluções, enquanto os investimentos alternativos mostram tração limitada.
A perspectiva de receita da Schroders é prejudicada por sua exposição significativa aos mercados de ações, particularmente em mercados emergentes e Ásia-Pacífico, onde o desempenho tem ficado abaixo do esperado.
As ações representam 36% de suas operações de gestão de ativos, uma proporção maior que a dos concorrentes. As recentes tarifas americanas sobre produtos chineses e a volatilidade nas ações globais prejudicaram ainda mais o sentimento.
As receitas de mercados públicos, que compõem 60% do total da Schroders, devem cair 8% até 2027, comprometendo seu objetivo declarado de estabilizar essas receitas.
A redução da margem de taxas aumenta o desafio. O BofA espera uma queda de 2 pontos base nas margens de taxas entre 2024 e 2027, impulsionada pela mudança de ativos de ações de alta margem para renda fixa e fundos globais de margem mais baixa.
Essa tendência é ainda mais exacerbada pela exposição limitada da empresa a produtos passivos, um segmento que continua a ganhar participação.
As metas de eficiência de custos também estão em risco. A empresa já entregou £150 milhões em economia de custos, equivalente a 8% de sua base, e o BofA vê pouco espaço para mais cortes.
A relação custo-receita agora está projetada em 71% em 2027, ligeiramente acima da meta da Schroders de menos de 70%.
O rendimento de dividendos da Schroders, em 7%, está abaixo da média do setor de 8% e fica atrás dos concorrentes que oferecem rendimentos de até 13%.
Sem aumento previsto nos dividendos até 2027, a ação oferece apelo de renda limitado.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.