BofA vê melhora no sentimento do mercado de ações, mas sem sinais de superaquecimento

Investing.com - O sentimento do mercado de ações melhorou em junho, de acordo com o Indicador Sell Side (SSI) do Bank of America (NYSE:BAC) (BofA).

O SSI, que acompanha a alocação média de ações recomendada pelos estrategistas de Wall Street, subiu para 55,6% de 55,1%, marcando o segundo aumento mensal consecutivo.

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Mas apesar da melhora, o sentimento permanece contido em relação ao desempenho do mercado. "O S&P 500 fechou o mês em máxima histórica, mas nosso SSI ainda está 1,4 pontos percentuais abaixo de seu pico recente de 57,0% no início deste ano", escreveram as estrategistas Victoria Roloff e Savita Subramanian.

O indicador permanece em território "Neutro", embora mais próximo do limite de "Venda" do que da zona de "Compra".

Historicamente usado como um sinal contrário, o SSI sugere que os investidores permanecem cautelosos. O BofA calcula que a leitura atual implica um potencial retorno de preço de 13% para o S&P 500 nos próximos 12 meses.

No entanto, o banco alerta que os riscos permanecem no horizonte.

Um ponto-chave é a volatilidade de curto prazo ligada aos desenvolvimentos macroeconômicos dos EUA. O próximo relatório de empregos e o prazo de 9 de julho para a pausa nas tarifas do presidente Donald Trump podem ser catalisadores importantes para o mercado.

"Qualquer reescalada das tensões comerciais representa riscos adicionais de queda para a expectativa de consenso de crescimento do LPA do S&P 500 na casa dos dígitos altos este ano", disseram os estrategistas.

O SSI historicamente ofereceu melhor poder preditivo do que outras ferramentas populares de timing, incluindo modelos de rendimento de dividendos ou curva de rendimento. Embora não capture todos os movimentos do mercado, o BofA observa que o indicador superou outros modelos de fator único na antecipação de retornos de 12 meses.

Notavelmente, o sentimento atual de ações permanece abaixo da faixa tradicional de alocação de 60-65% para fundos balanceados.

Durante a Crise Financeira Global de 2008, o indicador caiu abaixo dessa faixa pela primeira vez desde 2000. Embora o sentimento tenha se recuperado fortemente de seu mínimo de 43,9% em 2012 e quase tocado 60% em 2021, os níveis atuais permanecem abaixo dessa norma histórica.

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