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Investing.com — O Citi fez uma série de ajustes nas classificações de ações do varejo dos EUA, reagindo a um cenário macroeconômico em mudança marcado por tarifas mais altas e riscos crescentes de recessão.
A firma de Wall Street elevou BJs Wholesale Club Holdings Inc (NYSE:BJ), Ross Stores (NASDAQ:ROST) e TJX Companies (NYSE:TJX) para Compra, enquanto rebaixou Best Buy (NYSE:BBY) e RH (NYSE:RH) para Neutro, citando posicionamento relativo e exposição aos ventos contrários comerciais.
A BJ's foi elevada para Compra com um novo preço-alvo de US$ 130. O Citi vê a BJ como "uma vencedora relativa em tarifas e redução de gastos", destacando o "apelo de crescimento defensivo" da empresa e o isolamento do risco tarifário, graças ao seu fornecimento predominantemente doméstico e forte negócio de supermercados.
"Reconhecemos que as ações são negociadas com um prêmio em relação ao histórico, mas vemos potencial de valorização no múltiplo, já que a BJ tem características atraentes para o crescimento de empresas de pequena e média capitalização no momento", disseram analistas liderados por Steven Zaccone em uma nota.
Simultaneamente, a Best Buy foi rebaixada para Neutro. Os analistas observaram que, apesar de alguns pontos positivos, incluindo inovação em IA e um balanço saudável, a perspectiva tornou-se mais cautelosa.
Eles alertam que a BBY enfrenta "risco significativo para os lucros" devido à combinação de alta exposição às importações e um mix de produtos voltado para itens discricionários de alto valor. O preço-alvo foi reduzido para US$ 70, de US$ 93.
A RH também teve sua classificação rebaixada para Neutro. O Citi destacou sua "exposição significativa de fornecimento" a países atingidos por novas tarifas recíprocas e preocupações com alavancagem se as margens enfraquecerem.
A firma também citou riscos de queda no fluxo de caixa livre e nas vendas, especialmente considerando os recentes erros nos lucros e orientações. O novo preço-alvo é de US$ 200, significativamente menor que os US$ 437 anteriores.
Enquanto isso, os varejistas off-price são vistos de forma mais favorável no clima atual.
Em notas separadas, Ross Stores e TJX foram ambas elevadas para Compra. O Citi espera que essas redes se beneficiem de um ambiente de consumo enfraquecido e de um influxo de estoque resultante da disrupção mais ampla do varejo.
"As tarifas provavelmente criarão uma disrupção significativa no mercado, aumentando muito a disponibilidade de produtos disponíveis para varejistas off-price a preços atrativos", escreveram os analistas em sua nota sobre Ross e TJX.
Espera-se que a Ross se beneficie do tráfego e margens melhorados à medida que mais consumidores reduzem seus gastos, com o Citi também destacando o potencial de valorização das ações, dado seu gap de avaliação com a TJX.
A TJX, que atende a um cliente mais afluente, é vista como particularmente bem posicionada devido ao seu poder de precificação e ao impulso contínuo de uma forte temporada de festas.
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