Clientes investem na alta do verão, mas se preparam para queda posterior, diz Hartnett do BofA

Publicado 11.07.2025, 07:27
© Reuters.

Investing.com - Investidores continuaram a direcionar capital para ativos de risco, com US$ 30,7 bilhões fluindo para caixa, US$ 20,8 bilhões para títulos e US$ 16,3 bilhões para ações na última semana, segundo o Bank of America (NYSE:BAC).

Tecnologia e financeiros receberam cada um US$ 1,9 bilhão em entradas — o maior volume para ambos os setores em meses — enquanto as ações de mercados emergentes registraram sua maior entrada semanal desde janeiro de 2023, com US$ 3 bilhões.

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Clientes privados do BofA, que supervisionam US$ 4 trilhões em ativos, agora mantêm 64,0% em ações — o maior percentual desde março de 2022 — e apenas 10,7% em caixa, o menor desde outubro de 2021.

Suas compras recentes de ETFs favoreceram ações de baixa volatilidade, títulos de alto rendimento e dívida de mercados emergentes, enquanto reduziram exposição ao Japão, crescimento de ações e TIPS.

Michael Hartnett aponta para um consenso crescente de ganhos adicionais em ações durante o verão, seguidos por uma retração.

"O consenso de negociação é de mais alta do S&P500/recuperação até a reunião do Fed em Jackson Hole em agosto, seguida por uma saudável correção de ’ida e volta’", escreveu ele.

Hartnett disse que a maioria dos investidores espera que os resultados do 2º tri surpreendam positivamente e antecipam previsões crescentes de despesas de capital (capex) em IA.

No entanto, ele alerta que há "menos certeza" de que o impulso no LPA impulsionado pela IA se materialize amplamente no setor corporativo neste trimestre.

O estrategista observou que o posicionamento predominante em ações continua sendo um "barbell" de ações de crescimento dos EUA e valor no Resto do Mundo, enquanto gestores ativos continuam a "lamentar a concentração de performance".

Na renda fixa, os fluxos continuaram positivos na maioria dos segmentos na semana passada. Títulos de grau de investimento e de alto rendimento registraram sua 11ª semana consecutiva de ganhos, enquanto as entradas em dívida de mercados emergentes se estenderam para a 12ª semana.

As entradas em títulos governamentais foram retomadas em US$ 2,6 bilhões, enquanto os TIPS registraram saídas.

Regionalmente, os EUA registraram sua primeira entrada em ações em três semanas, enquanto a Europa viu sua quarta semana consecutiva de ganhos. O Japão estendeu sua sequência de saídas, e as entradas em ações de mercados emergentes foram retomadas em US$ 2,6 bilhões.

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