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Investing.com - A DA Davidson elevou a recomendação da Autodesk (NASDAQ:ADSK) de Neutra para Compra, afirmando que a empresa de software está agora posicionada para entregar resultados mais fortes e reduzir a diferença com concorrentes de alto desempenho após anos de desempenho inferior.
A corretora disse que melhorias recentes na estrutura de custos, governança e execução da Autodesk, particularmente sob o comando do CFO Janesh Moorjani, sugerem que a empresa está no caminho para alcançar um desempenho operacional de primeiro quartil dentro do grupo de software vertical e de back-office.
"A Autodesk permanece apenas um pouco acima da mediana dos pares em termos de margens operacionais GAAP", escreveram os analistas, mas acrescentaram que veem "oportunidade significativa" para a empresa melhorar as margens nos próximos anos e, eventualmente, atingir níveis de "primeiro decil".
A DA Davidson também destacou a presença crescente da Autodesk em software de construção. Sua unidade Construction Cloud está ganhando participação de mercado, disse a empresa, mesmo com a desaceleração geral da atividade nos EUA.
O crescimento orgânico de mais de 20% na unidade reduziu a diferença com a rival Procore, e a DA Davidson afirmou que os preços e a integração de produtos da Autodesk oferecem um valor convincente para os clientes.
Embora uma mudança no modelo de transação da Autodesk possa introduzir ruído nas margens no curto prazo, a empresa espera que eficiências operacionais e melhor alinhamento em torno da remuneração baseada em ações aumentem o valor por ação.
A DA Davidson elevou seu preço-alvo para a ação para US$ 375 de US$ 305, refletindo um valor empresarial de US$ 81 bilhões, ou aproximadamente 29 vezes o EBITDA dos próximos doze meses. A Autodesk atualmente negocia a 32 vezes os lucros futuros e 31 vezes o fluxo de caixa livre.
As ações da Autodesk subiram cerca de 30% no acumulado do ano.
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