Por Senad Karaahmetovic
Alex Zukin, analista da Wolfe Research, rebaixou a classificação da DocuSign (SA:D1OC34)(NASDAQ:DOCU) de Peer Perform para Underperform, com preço-alvo de US$ 50 por ação, queda em relação aos US$ 75 anteriores.
O analista reduziu a classificação da ação da DOCU após os resultados "mistos" do 1º trimestre, cortando as projeções de faturamentos do exercício de 2023.
"Enquanto os faturamentos do 1º trimestre superaram as estimativas ainda mais que nos dois trimestres anteriores, a projeção de faturamento para o próximo trimestre, de aproximadamente 1%, e de 7% para o ano, levam a um crescimento de um único dígito no ano atual até 2023, segundo nosso modelo. Com a ação sendo negociada principalmente em um múltiplo de receita, consideramos a degradação do crescimento desta magnitude como sendo preocupante, especialmente considerando-se as mudanças incrementais de pessoal e macro", disse Zukin aos clientes.
Além disso, o analista não acredita que os números "tiveram seu risco integralmente eliminado", e não há suporte dos fluxos de caixa livre ou de M&A aos níveis atuais.
"A nossa tese é que já atravessamos três trimestres e a execução de vendas piorou, em vez de melhorar, e somente no início da deterioração incremental macro. Além disso, acreditamos que a DOCU só considerou uma quantidade modesta de dificuldades relativas ao macro na sua projeção reiterada (já que o macro não se manifestou no 1º trimestre fiscal), o que reduz ainda mais a nossa confiança nos números e múltiplos desse ano e da sequência, já que o risco incremental pende para o lado negativo", acrescentou Zukin.
As ações da DOCU apresentaram queda de mais de 10% no início da tarde desta segunda-feira.