Dow Jones, Nasdaq, S&P 500: mercados aguardam visão do Fed sobre enfraquecimento do mercado de trabalho

Investing.com - O Nasdaq Composite encerrou uma semana perfeita de fechamentos recordes na sexta-feira, com dados mais fracos do mercado de trabalho e inflação em queda reforçando as expectativas de um corte nas taxas pelo Federal Reserve esta semana.

O índice subiu 0,44% para 22.141,10, impulsionado pelos ganhos da Tesla. O S&P 500 recuou 0,05% para 6.584,29, enquanto o Dow Jones Industrial Average caiu 273,78 pontos, ou 0,59%, para 45.834,22.

Os três índices de referência ainda terminaram a semana em alta, tendo fechado em níveis recordes na quinta-feira, quando o Dow ultrapassou os 46.000 pela primeira vez.

O S&P 500 avançou 1,6%, registrando sua melhor semana desde o início de agosto, marcando cinco ganhos em seis semanas. O Nasdaq subiu 2%, alcançando sua segunda semana consecutiva de alta, e o Dow subiu 1%, conquistando sua primeira vitória semanal em três.

A atenção agora se volta para a reunião do Fed de 17 de setembro, com os mercados futuros precificando um corte de 0,25 ponto percentual como praticamente certo, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

Morgan Stanley vê dados do trabalho vs. política como "risco de curto prazo", mas apoia compra nas quedas

Os investidores aguardam sinais do Fed sobre o nível de preocupação com a desaceleração do mercado de trabalho americano, com a expectativa de que o banco central realize seu primeiro corte de juros em nove meses para apoiar o emprego.

"A tensão entre o enfraquecimento dos dados do mercado de trabalho e a resposta associada da política monetária é um risco de curto prazo para os mercados, dado o foco contínuo do Fed na inflação e a crescente expectativa dos mercados por cortes nas taxas", disse o estrategista do Morgan Stanley, Michael Wilson, em uma nota.

"Embora isso possa levar a alguma consolidação nos índices de ações em um período sazonalmente fraco nas próximas 6-8 semanas, somos compradores nas quedas até o final do ano e continuamos inclinados para nosso cenário otimista do S&P 500 de 7.200 até meados do próximo ano", acrescentou.

Mais incertezas pairam sobre o tamanho do corte desta semana e o ritmo de reduções adicionais nos próximos meses.

Os mercados futuros atualmente implicam cerca de 73 pontos-base de flexibilização até o final do ano, equivalente a quase três cortes de 0,25 ponto percentual.

O Fed também divulgará projeções econômicas atualizadas delineando suas perspectivas para crescimento e política monetária na quarta-feira.

O que os analistas estão dizendo sobre as ações americanas

Morgan Stanley: "As evidências estão crescendo de que a recuperação gradual está em andamento, e continuamos inclinados para nosso cenário otimista de 7.200 até meados do próximo ano. O risco de curto prazo está centrado na tensão entre os dados fracos do mercado de trabalho e a resposta do Fed que pode não atender à ’necessidade de velocidade’ dos mercados."

Evercore ISI: "Se o Fed está cortando Porque Pode (inflação em queda) ou Porque Tem Que (evitar Recessão) é crítico. Retornos de 12 meses são robustos quando eles ’Podem’, e anêmicos quando eles ’Têm Que’. As ações tendem a ser instáveis no curto prazo de qualquer maneira quando o Fed começa a cortar."

JPMorgan: "Com relação às ações, os índices gerais historicamente tenderam a se consolidar quando o Fed retomou o afrouxamento, estagnando por alguns meses, e avançariam depois. Em contraste, os investidores parecem estar usando o próximo afrouxamento como uma razão para ignorar a atual fraqueza do mercado de trabalho, com o mercado dos EUA pairando em máximas, mas o risco é que isso mude. Uma vez que o afrouxamento seja retomado, as ações podem se tornar mais cautelosas por um tempo, e precificar algum risco adicional de baixa, em efeito reprecificando a postura atual, potencialmente complacente."

RBC Capital Markets: "Estamos introduzindo previsões preliminares para o S&P 500 para 2026 de 7.100 (um preço-alvo para o segundo semestre de 2026) e US$ 297 (LPA do S&P 500 para o ano completo de 2026). Antecipamos revisar esses números e achamos que eles devem ser vistos como uma indicação muito inicial de como nossos modelos estão se comportando no momento. No curto prazo, embora estejamos elevando nosso preço-alvo para o final de 2025 para 6.350 de 6.250 (principalmente devido ao aumento de nossa previsão de LPA para 2025 para US$ 269), permanecemos atentos a condições instáveis nos próximos meses."

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