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Investing.com - A Evercore ISI rebaixou a FedEx (NYSE:FDX) para In Line, anteriormente Outperform, e reduziu seu preço-alvo para US$ 243 de US$ 249, apontando para tendências de demanda enfraquecidas que ameaçam os lucros no curto prazo.
A corretora disse que os dados de agosto foram piores do que o esperado, particularmente na produção industrial e vendas no varejo, exigindo uma redução em suas previsões, com o lucro por ação (LPA) do ano fiscal de 2026 (AF26) agora projetado em US$ 17,99 contra US$ 19,16 anteriormente.
Os analistas da Evercore observaram que a recente resiliência no preço das ações da empresa — alta de 0,3% nos últimos três meses em comparação com uma queda de quase 16% para seu principal concorrente — deixou "pouca valorização relativa para as ações no curto prazo, particularmente se as estimativas continuarem caindo."
Eles acrescentaram que mesmo uma análise atualizada da soma das partes (SoTP) sobre a planejada divisão da FedEx Freight no próximo ano implica apenas cerca de 11% de valorização, com nove meses ainda restantes antes da execução.
Embora a estimativa de LPA do primeiro trimestre para o AF26 tenha sido ligeiramente elevada para US$ 3,63 de US$ 3,60, a Evercore reduziu as projeções para os trimestres subsequentes de forma mais acentuada.
A previsão para o segundo trimestre caiu para US$ 3,89 de US$ 4,50, e para o quarto trimestre para US$ 6,13 de US$ 6,73, com apenas uma mudança marginal para o terceiro trimestre em US$ 4,34.
"Estamos reduzindo significativamente as estimativas de LPA para períodos futuros devido a uma perspectiva mais modesta de demanda no setor de encomendas (incluindo mudanças nas regras de minimis) e à medida que importantes indicadores macroeconômicos desaceleram consideravelmente", escreveram os analistas liderados por Jonathan Chappell.
A equipe destacou riscos adicionais, incluindo a remoção global das isenções de importação de minimis, efetiva a partir de 29 de agosto, e desafios persistentes de volume na FedEx Freight.
A Evercore reconheceu os esforços da FedEx em sua reestruturação Network 2.0 e o sucesso anterior com o programa DRIVE, mas alertou que as eficiências de custo provavelmente serão concentradas no final do período e insuficientes para compensar os obstáculos de curto prazo.
Com o crescimento das vendas no varejo desacelerando e a produção industrial enfraquecendo, os analistas afirmaram que "não acreditam mais que apenas os aprimoramentos de produtividade sejam suficientes para reverter completamente os obstáculos macroeconômicos."
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