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Investing.com -- A Fitch Ratings elevou a classificação da Broadcom Inc. e suas subsidiárias para ’BBB+’ de ’BBB’, mantendo uma perspectiva Positiva, anunciou a agência de classificação nesta segunda-feira.
A elevação reflete a confiança da Fitch de que o foco da Broadcom no crescimento de semicondutores para IA fortalecerá seu perfil financeiro, apesar das políticas financeiras oportunistas da empresa. A agência de classificação destacou o crescente fluxo de caixa livre da Broadcom e a bem-sucedida integração da VMware Inc. como fatores que apoiam sua capacidade de realizar negociações enquanto mantém fortes níveis de classificação de investimento.
A Fitch confirmou a classificação de Inadimplência do Emissor de Curto Prazo e a classificação de papel comercial da Broadcom em ’F2’ e atribuiu uma classificação ’BBB+’ às notas sênior propostas pela empresa.
A agência de classificação observou que o impulso positivo da demanda por semicondutores de IA e produtos de virtualização da VMware aumentou o fluxo de caixa livre anual da Broadcom para um esperado US$ 15 bilhões-US$ 20 bilhões nos próximos anos, acima dos menos de US$ 10 bilhões dos anos recentes.
A alavancagem EBITDA da Broadcom foi estimada em 1,7x para os últimos doze meses encerrados em 3 de agosto de 2025, e a Fitch espera que permaneça na faixa de 1,5x-2,0x nos próximos anos, mesmo considerando a possibilidade de outra grande aquisição financiada por dívida semelhante à VMware.
O perfil de receita da empresa fortaleceu-se consideravelmente devido à robusta demanda por seus aceleradores e soluções de rede que constroem infraestrutura para modelos de linguagem de grande escala. Além disso, o engajamento mais estratégico da Broadcom com a Apple Inc. beneficiará a receita de semicondutores enquanto reduz a volatilidade do produto.
A Fitch espera que a receita de semicondutores de IA cresça para mais do que a receita combinada de semicondutores não relacionados à IA e software de infraestrutura nos próximos anos. Essa mudança, juntamente com a adição da VMware, reduz a concentração histórica de receita da Apple da Broadcom, que anteriormente excedia 20% da receita.
A agência de classificação projeta um crescimento de receita de mais de 20% no ano fiscal de 2025, impulsionado pela demanda de semicondutores de IA e pelo impulso no segmento de software de infraestrutura. A Fitch espera que as tendências de investimento em IA continuem até o ano fiscal de 2027, resultando em um crescimento de receita de baixo a médio dois dígitos, seguido por uma potencial contração no ano fiscal de 2028 durante um período de digestão de investimentos em IA.
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