BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
A Fitch Ratings elevou as notas da Classe B da T-Mobile US Trust (TMUST) 2022-1 para ’AAAsf’ de ’AAsf’ e as notas da Classe C para ’AAsf’ de ’Asf’, enquanto confirmou as notas da Classe A em ’AAAsf’. Todas as classificações mantêm uma perspectiva estável.
As ações de classificação refletem o aumento do reforço de crédito e o desempenho estável do pool de ativos desde a última revisão, de acordo com o anúncio da Fitch na segunda-feira. A transação é garantida por contratos de venda de planos de parcelamento de equipamentos de varejo não garantidos, originados pela T-Mobile Financial LLC e outras afiliadas da T-Mobile US, Inc.
O período rotativo de dois anos para o TMUST 2022-1 terminou em novembro de 2024, com os títulos sendo amortizados desde então. O pool final de ativos pós-rotativo mostra uma combinação melhorada e menor risco do que no fechamento, com base nas suposições de inadimplência da Fitch, que consideram principalmente o tempo de permanência do cliente com a T-Mobile.
O reforço de crédito para as notas das Classes A, B e C aumentou para 49,39%, 32,62% e 15,85%, respectivamente, acima dos 19,50%, 14,50% e 9,50% no fechamento. O reforço consiste em subordinação de notas júnior, sobrecolateralização e uma conta de reserva não decrescente de 1,00%.
A porcentagem de clientes com permanência de 60 meses ou mais aumentou para 61,58% em julho de 2025, contra 46,29% no fechamento. A pontuação média ponderada do FICO está em 706.
As métricas de desempenho de ativos permanecem fortes, com empréstimos com atraso de 91+ dias representando cerca de 0,44% do pool de ativos em circulação, abaixo do gatilho de amortização de 2,00%. As baixas médias anualizadas dos últimos três meses foram de 5,00%, bem abaixo do evento de gatilho de 10,00%.
A Fitch atribuiu uma taxa de inadimplência remanescente de caso base de 3,45% do saldo do pool de ativos em circulação, refletindo a combinação melhorada do pool por tempo de permanência do cliente e desempenho estável do colateral.
A agência de classificação observou que as notas estão expostas ao perfil de crédito da T-Mobile, já que suas subsidiárias atuam como originadoras, administradoras e operadoras de rede. A Fitch atualmente classifica a T-Mobile como ’BBB+’ com perspectiva estável.
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