Goldman Sachs: JP Morgan rebaixa para Neutro, vê mais valor em pares europeus

Investing.com- O JP Morgan rebaixou sua classificação para a Goldman Sachs Group Inc (Nova York:GS), afirmando que as ações do banco agora estavam com valor justo e que seus pares na Europa pareciam mais atrativos com avaliações muito mais baixas.

O JPM rebaixou o Goldman Sachs para Neutro, de acima da média, e aumentou seu preço-alvo para US$ 750,0 de US$ 625,0.

O banco de investimento elogiou a forte melhoria na participação de mercado do Goldman Sachs nos últimos anos, especialmente em vendas e negociações. O banco também se beneficiou da força em seus setores de banco global e mercados, e de gestão de patrimônio, enquanto limitava a exposição ao seu negócio de soluções de plataforma com desempenho inferior.

Mas o JPM observou que em um "contexto global", continuava a preferir bancos de investimento europeus – principalmente Barclays PLC (LON:BARC) e Deutsche Bank (ETR:DBKGn) – com "avaliações significativamente mais baratas".

Ainda assim, o JPM disse que continuava a preferir o Goldman Sachs em relação ao Morgan Stanley (Nova York:MS) nos mercados dos EUA, e reiterou sua classificação Neutro para este último.

O JPM observou que as estimativas de receita de consenso para 2027 do Goldman Sachs pareciam "desafiadoras", mesmo após considerar mais crescimento nas taxas de banco de investimento.

"Mesmo em um cenário otimista de receitas máximas de IB e maiores recompras, vemos GS e MS negociando a 12,3x e 13,5x P/E de 2027, respectivamente, ou seja, não barato", escreveram os analistas do JPM em uma nota na segunda-feira. Em comparação, eles veem o Barclays com P/E de 6,4x e o Deutsche Bank com 8,4x.

Mas o apoio esperado da desregulamentação nos EUA, sob o presidente Donald Trump, ainda manteve o JPM Neutro em relação aos bancos americanos, em vez de Abaixo da Média, disse o banco.

O JPM havia aumentado suas previsões de LPA para o Goldman Sachs na semana passada, depois que este último registrou fortes lucros no terceiro trimestre.

As ações do Goldman Sachs estão sendo negociadas com alta de quase 33% até agora em 2025, já que o banco de investimento se beneficiou de um boom nos mercados privados e de ações em meio à queda das taxas de juros globais e regulamentações mais flexíveis nos EUA sob Trump.

Barclays e Deutsche Bank estão sendo negociados com alta de 35,6% e 72,6%, respectivamente, em 2025. Os dois se beneficiaram muito de um boom nos mercados europeus, à medida que os investidores aplaudiram os planos de Bruxelas para liberar substancialmente mais gastos fiscais nos próximos anos.

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