Ação da Embraer recua com anúncio de tarifa dos EUA; empresa avalia potenciais impactos
Investing.com - O Goldman Sachs (NYSE:GS) iniciou a cobertura de pesquisa das ações da Compagnie de Saint-Gobain (EPA:SGOB) com classificação Neutra e um preço-alvo de 12 meses de €110, representando um potencial de alta de cerca de 12% em relação aos níveis atuais.
O banco afirma que a empresa francesa está "entrando no próximo capítulo", tendo completado uma reestruturação de seis anos que elevou significativamente os lucros e reduziu sua diferença de avaliação em relação aos concorrentes.
"Com os esforços de recuperação de margem agora praticamente concluídos, vemos a empresa entrando no próximo capítulo, no qual as prioridades mudam para o crescimento da receita", escreveram os analistas Ben Rada Martin e Patrick Creuset.
Eles citaram potencial de alta em segmentos de crescimento estrutural, como renovação residencial europeia e Químicos para Construção, juntamente com preços positivos nas Américas e oportunidades de margem em ambas as regiões.
O Goldman vê potencial na capacidade da Saint-Gobain de "capitalizar um ciclo residencial europeu em inflexão" e destacou a venda cruzada de seu portfólio expandido de produtos como uma alavanca estratégica.
O desempenho da empresa no Norte da Europa já começou a melhorar, e espera-se que o Sul da Europa siga o mesmo caminho ainda este ano. O Goldman estima que a alavancagem de volume para EBIT em ciclos de alta historicamente atingiu cerca de 3x no Sul da Europa.
No entanto, a recente alta do preço das ações, com aumento de 47% desde janeiro de 2024 contra uma queda de 1% dos concorrentes, sugere que grande parte do potencial de alta já está refletido.
"Estamos +2-3% acima do Consenso Visible Alpha para o LPA de 2025-27, mas acreditamos que as ações já precificam em grande parte o risco de alta", disseram os analistas, explicando sua posição Neutra sobre a ação.
A avaliação do banco é baseada em um preço/lucro (P/L) futuro de 14x, um leve desconto em relação à média de 15x dos concorrentes, mas um prêmio em relação à média de 20 anos da empresa de 12x.
Para justificar uma reavaliação, os analistas do Goldman afirmaram que precisariam de "um ciclo residencial europeu mais forte que o esperado" ou sinais claros de que a Saint-Gobain pode entregar um crescimento estrutural mais alto além das melhorias cíclicas.
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