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O Morgan Stanley rebaixou sua classificação para a HP Inc. (HPQ) de Overweight para Equal-Weight em uma comunicação aos clientes na segunda-feira, apontando para um potencial limitado de aumento no valor de mercado da empresa e em seus lucros futuros projetados.
Embora a HP tenha mostrado um forte desempenho no mercado de ações recentemente, a empresa acredita que os fatores que contribuem para a expansão da empresa agora se refletem no preço atual de suas ações.
Analistas do Morgan Stanley observaram que as ações da HPQ estão atualmente avaliadas em cerca de 10 vezes seus ganhos, o que é aproximadamente um desvio padrão acima de sua média de longo prazo.
Dado que as ações da empresa agora estão avaliadas em aproximadamente 10 vezes o lucro e estão apenas 10% abaixo do preço mais alto de todos os tempos, o Morgan Stanley acredita que esses fatores que contribuem para o crescimento agora são amplamente contabilizados no preço das ações", informou a empresa.
O Morgan Stanley elevou a classificação da HPQ para Overweight em dezembro de 2023, influenciado pela visão de que o mercado financeiro não estava reconhecendo totalmente um potencial aumento na receita de Sistemas Pessoais, lucratividade consistente na impressão e aumento do retorno de capital aos acionistas.
No entanto, após um desempenho superior de 14 pontos em relação ao mercado nos últimos seis meses, os analistas percebem poucas oportunidades para um aumento adicional de preços.
"Vemos poucas oportunidades para o múltiplo de avaliação das ações subir a partir deste ponto", afirmaram, especialmente porque suas previsões já sugerem as maiores taxas de crescimento para o ano fiscal de 2025.
O Morgan Stanley também compartilhou preocupações sobre uma potencial demanda mais fraca por computadores pessoais na segunda metade do ano e possíveis reduções na lucratividade da impressão devido a mudanças desfavoráveis na composição das vendas do produto.
Com o próximo relatório dos ganhos do quarto trimestre fiscal da HPQ em 28 de agosto, as previsões da empresa para receita e lucro por ação são 3% menores do que as previsões médias do mercado, levando-os a "reduzir seu investimento" e diminuir a classificação das ações. O preço-alvo para as ações permanece em US$ 37.
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