Investing.com – A temporada de balanços vai chegando ao fim e a IRB (BVMF:IRBR3) reporta dados referentes ao quarto trimestre do ano passado nesta quinta-feira, 28, após o fechamento do pregão. Os investidores já possuem alguns indicativos dos valores após uma prévia de indicadores enviados com base em outra metodologia, para o órgão regulador Superintendência de Seguros Privados (Susep), que foram considerados inferior ao estimado por analistas.
Após a divulgação dos dados para a Susep, o BTG (BVMF:BPAC11) afirmou que o ROE do banco veio abaixo do esperado. Ainda que os dados não sejam totalmente comparáveis, fornecem insights sobre o que esperar no balanço. O lucro líquido também veio menor do que o consenso, em R$38 milhões, enquanto o banco estimava R$62 milhões.
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“Após um início fraco no quarto trimestre, quando reportou lucro líquido de R$9,8 milhões em outubro, observamos melhora nos resultados em novembro, com faturamento de R$24 milhões. Em dezembro, porém, o resultado final foi de meros R$4,1 milhões, principalmente devido a maiores despesas com pessoal relacionadas a programas de demissões voluntárias”, detalha o BTG em relatório.
Mesmo assim, a nova administração e o Conselho de Administração estariam fazendo “um ótimo trabalho para colocar a empresa de volta no caminho certo”, segundo o BTG. No início deste mês, o BTG elevou a recomendação do IRB de venda para neutra, após conversas com a administração vistas como positivas.
“A principal resseguradora do Brasil ainda tem algumas contas para pagar de contratos/subscrições de anos anteriormente ruins, mas as margens estão agora em uma clara tendência de alta e os prêmios devem finalmente começar a crescer novamente”, acredita o BTG.
A Genial Investimentos também avaliou o lucro como menor do que o previsto, assim como a rentabilidade (ROE). No trimestre, o IRB “demonstrou uma suficiência do patrimônio líquido ajustado em relação ao capital mínimo requerido, atingindo R$534 milhões. O patrimônio líquido ajustado está em 146% do capital mínimo exigido”, destaca a Genial em relatório.
A Genial espera uma tendência de melhora em 2024, com retomada dos prêmios emitidos, com maior seletividade na emissão e melhor precificação. Esses fatores tendem a contribuir para um índice de sinistralidade mais atrativo, de acordo com os analistas, que possuem recomendação neutra para os papéis.
O Safra também considerou os dados como negativos para as ações, indicando que “o quadro está longe de ser bom”, conforme relatório.
Dados Susep
O IRB registrou lucro líquido de R$114,2 milhões em 2023, frente a um prejuízo de R$ 630,3 milhões no exercício anterior, de acordo com dados da metodologia da Superintendência de Seguros Privados (Susep).
O resultado operacional foi positivo em R$169,6 milhões, contra resultado negativo de R$ 1,2 bilhão no ano anterior, o que, segundo o IRB, demonstra uma carteira mais qualificada e rentável. “Concluído o processo de ajuste, o qual trouxe equilíbrio a nossa carteira, estamos preparados para competir e retomar o crescimento”, destaca o IRB no documento, ao mencionar estratégia de revisão da carteira, pulverização de riscos e concentração de negócios no Brasil e na América Latina.
Indicadores do terceiro trimestre
No terceiro trimestre de 2023, o IRB reportou um lucro líquido de R$47,7 milhões, comparado a prejuízo de R$ 298,7 milhões no mesmo período do ano anterior. O índice de sinistralidade atingiu 74%, uma queda de 42,8 ponto percentual na comparação com o terceiro trimestre do ano anterior.
“Em linha com a estratégia de revisão da carteira, pulverização de riscos e concentração de negócios no Brasil e na América Latina, pelo terceiro trimestre consecutivo, o IRB(Re) apresenta, no 3T23, resultado de underwriting positivo em R$ 10,8 milhões, comparado a um resultado negativo de R$ 539,3 milhões no 3T22, evidenciando uma carteira mais qualificada e com melhor rentabilidade”, destacou na época o IRB em release de resultados.
O que diz o InvestingPro
O InvestingPro, plataforma premium do Investing.com, estima uma receita de R$1,108 bilhão para o IRB no balanço referente aos meses entre outubro e dezembro.
O InvestingPro aponta que o IRB é um player predominante em seguros, mas queima caixa rapidamente e analistas esperam menos vendas neste ano. As Protips do InvestingPro indicam ainda que a companhia sofre com margens fracas. As ProTips são uma nova ferramenta do InvestingPro, que fornecem insights rápidos e descomplicados sobre as companhias, visando otimizar e dar mais embasamento para a tomada de decisões dos investidores.
A saúde financeira possui desempenho justo, com nota dois, de uma métrica que vai de um a cinco.
O preço-justo é avaliado em R$54,31, com grau de incerteza alto, conforme três modelos de investimentos. O alvo de sete analistas é mais pessimista, em R$43,73.
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