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Investing.com - A Jefferies iniciou a cobertura da Pony AI com recomendação de compra e preço-alvo de US$ 32,8, citando a liderança da empresa na transição do robotáxi na China da fase piloto para escala comercial.
A corretora afirmou que a Pony está posicionada para capturar até 30% do mercado doméstico a longo prazo, à medida que o setor se expande de um mercado total endereçável de RMB 52 bilhões em 2030 para RMB 1 trilhão até 2040.
A Pony AI se destaca pelas aprovações regulatórias, planos de redução de custos e capacidades completas em montadoras, empresas de rede de transporte e inovação de sistemas.
A empresa é atualmente a única operadora licenciada para robotáxis totalmente autônomos e com cobrança de tarifas em quatro cidades de primeiro nível. Joint ventures com Toyota, BAIC e GAC-Toyota visam lançar veículos de 7ª geração no mercado a custos inferiores a RMB 300 mil, integrados com plataformas como WeChat e Uber para expandir o acesso dos usuários.
A Jefferies afirmou que verificações recentes em Shenzhen mostram operações 24 horas por dia, com tarifas entre RMB 3,5-4,3 por quilômetro e tempos de espera de 5-25 minutos. Experiências positivas dos clientes em condições complexas sugerem que a demanda aumentará à medida que a frota se expandir.
A corretora espera que a Pony AI alcance o equilíbrio econômico unitário no 4º trimestre de 2025, com margem bruta de 4%, sustentada por um valor bruto diário de transação de RMB 303 por robotáxi, proporções otimizadas de frota e custos de seguro mais baixos.
Com veículos de 8ª geração projetados a RMB 200 mil, a margem bruta poderá atingir 52% até 2030 e 66% até 2035. A expansão da frota está planejada para 400-500 veículos de 7ª geração até o final do ano, com uma meta de longo prazo de 100.000 unidades.
A Jefferies avaliou a Pony AI em US$ 11,6 bilhões, aplicando um múltiplo de 9,4x sobre a receita de 2030 descontada para 2026, observando que a empresa mudará para um modelo mais leve em ativos e orientado a software, com sua plataforma "Pony Inside" contribuindo com 28% da receita até 2030.
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