SÃO PAULO – O lucro líquido da BR Properties (SA:BRPR3) subiu 254% no primeiro trimestre, em relação a igual período do ano passado, e somou R$ 106,6 milhões. O resultado, porém, não reflete a piora de linhas operacionais, como a queda de receitas e do ebitda (lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação), e foi sustentado por resultados financeiros decorrentes de variação cambial.
A receita líquida do período, por exemplo, recuou 30%, para R$ 127 milhões. Ao mesmo tempo, as despesas gerais e administrativas subiram 3%. O balanço da empresa só começa a melhorar, a partir da linha de resultado financeiro líquido. No primeiro trimestre, a companhia apresentou resultado positivo de R$ 42 milhões, em contraste com as perdas de R$ 270 milhões no igual período do ano passado. De um lado, as receitas financeiras subiram 560%. De outro, sua contrapartida em despesas recuou 58%.
O ebitda não ajustado caiu 77%, para R$ 79 milhões, arrastando consigo a margem de 192% para 62%. A companhia encerrou março com um caixa e equivalentes de R$ 1,1 bilhão, ante os R$ 1,2 bilhão do início do ano. Apesar da queda do caixa, a BR Properties encerrou o trimestre com uma dívida líquida 16% menor, em relação ao fim de 2015, somando R$ 1,9 bilhão.