Por Senad Karaahmetovic
As ações da Meta Platforms (BVMF:M1TA34) (NASDAQ:META) afundavam 22,83% em Nova York por volta das 11h02, após a gigante das redes sociais divulgar um lucro por ação abaixo das expectativas e fornecer projeções decepcionantes de receita.
A Meta apurou um LPA de US$ 1,64 sobre uma receita de US$ 27,71 bilhões. O consenso do mercado, segundo a FactSet, era de um LPA de US$ 1,93 sobre vendas de US$ 27,57 bilhões. De modo geral, a receita teve uma queda de 4%, o que a empresa controladora do Facebook atribuiu a efeitos cambiais.
Além disso, custos acima do esperado pesaram sobre o lucro da Meta no 3º tri. As despesas foram de US$ 22,05 bilhões, um aumento de 19% ano a ano. O número total de colaboradores cresceu 28% a/a, para 87.314. A Meta declarou que espera que seu quadro funcional em 2023 fique em linha com o número registrado no 3º tri.
O número de usuários diários ativos do Facebook foi de 1,98 bilhão, superando o consenso de 1,86 bilhão, enquanto os usuários ativos mensais somaram 2,96 bilhões, abaixo da estimativa de 2,97 bilhões.
O Reality Labs, divisão da Meta que produz hardware e software de realidade virtual (RV) e realidade aumentada (RA), teve um prejuízo operacional de US$ 3,67 bilhões, maior do que a média das estimativas dos analistas de uma perda de US$ 3,09 bilhões.
“Embora tenhamos enfrentado desafios de curto prazo na receita, os fundamentos indicam um retorno para um crescimento mais vigoroso do faturamento. Estamos nos aproximando de 2023 com foco na priorização e eficiência, o que nos ajudará a enfrentar o atual ambiente e sair ainda mais fortes como empresa”, comentou Mark Zuckerberg, fundador e CEO da Meta.
“Para além de 2023, esperamos acelerar os investimentos no Reality Labs, para que possamos atingir nosso objetivo de aumentar o lucro operacional geral da companhia no longo prazo”, declarou a Meta.
Para este trimestre, a expectativa da Meta é que sua receita fique na faixa de US$ 30 a 32,5 bilhões, com o ponto intermediário abaixo do consenso de US$ 32,2 bilhões. Para todo o ano, a Meta espera que suas despesas totais fiquem entre US$ 85 e 87 bilhões, levemente acima do consenso de US$ 85,11 bilhões.
O consenso para o dispêndio de capital continua em US$ 30,5 bilhões, enquanto a Meta diz esperar um gasto entre US$ 32 e 33 bilhões. A companhia declarou que os elevados investimentos em capacidade de inteligência artificial estão promovendo o crescimento das despesas de capital em 2023.
Após o balanço do 3º tri, pelo menos três analistas rebaixaram as ações da Meta. Analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) reduziram a classificação da empresa de “Overweight” (acima da média) para “Equal Weight” (na média), além de cortar o preço-alvo em quase 50% para US$ 105 por ação.
“Consideramos os US$ 69 bilhões em capex da META ao longo de 2 anos e a construção do data center baseado em IA como um sinal de intensidade de capital estruturalmente maior. Embora esses investimentos possam tornar a META mais forte em 5 anos, avaliamos o FCL de '23 pode cair 60%, com risco maior para o ROIC e o crescimento incremental”, escreveram em nota aos clientes.
Analistas do KeyBanc também resolveram ficar de fora do papel. Eles rebaixaram as estimativas de LPA da companhia em 2023/2024 em 28% e 29%, respectivamente, de modo a refletir as previsões "significativamente maiores” de despesas operacionais e dispêndio de capital para 2023.
O rebaixamento se baseia em três razões principais:
- Investimentos em data center restringem a capacidade de reduzir as despesas operacionais;
- As margens da Família de Apps devem continuar na faixa interior dos 30%, em razão dos custos operacionais maiores; e
- A geração de fluxo de caixa livre será limitada nos anos fiscais de 2023/2024.
Por fim, os analistas da Cowen reduziram a classificação dos papéis da empresa de “Outperform” (acima da média) para “Market Perform” (média do mercado) devido à trajetória de aumento de custos.
“Rebaixamos a META para Market Perform devido a uma trajetória de despesas operacionais e dispêndio de capital muito acima do esperado, devido aos investimentos em i) capacidade de IA para gerar vantagem competitiva em produtos principais (Feed, Reels, Ads Biz); ii) Construção do data center; e iii) Iniciativas do Metaverso, pois as perdas devem aumentar significativamente em '23. Cortamos as estimativas de 22-27 e o preço-alvo para US$ 135 de US$ 205”, escreveram em nota aos clientes.