Investing.com – Em uma nota divulgada esta semana, o Morgan Stanley mudou sua avaliação para o segmento de semicondutores de neutra para “atraente” e alterou as recomendações de três papéis do setor.
O banco elevou a Qorvo (NASDAQ:QRVO) de neutra para “overweight” (acima da média), e rebaixou a Qualcomm (NASDAQ:QCOM) e a Lam Research (NASDAQ:LRCX) de “underweight” (abaixo da média) para neutra.
Os analistas do Morgan Stanley projetam uma estabilização dos mercados mais amplos no primeiro semestre de 2024. “Nossa visão fundamental está ficando mais otimista no lado dos dispositivos, à medida que o ajuste de estoque avança”, afirmaram os analistas.
“Em geral, excluindo choques macroeconômicos, já ultrapassamos o ponto mais crítico em algumas áreas, e para a maioria das outras, o pior já passou. Excluindo choques econômicos, as coisas devem melhorar ao longo de 2024”, acrescentaram, ressaltando que a próxima recuperação “enfrentará desafios importantes que limitam os retornos totais.”
A QRVO, que teve seu preço-alvo aumentado de US$ 120 para US$ 134, tem os catalisadores mais interessantes entre os nomes de smartphones da corretora, com o impulso de uma retomada do Android na China e ganhos de conteúdo da transição 5G potencialmente acelerando o crescimento da receita e ampliando as margens brutas.
O preço-alvo da QCOM foi elevado de US$ 119 para US$ 132 por ação, mas o Morgan Stanley rebaixou o papel após ele atingir seu preço-alvo. Os analistas também destacaram que a Qualcomm teve um desempenho forte nos últimos dois a três anos, resultando em uma participação de mercado e preços mais elevados do que o habitual, o que “cria uma barreira difícil para o futuro.”
A LAM também alcançou o preço-alvo do banco e, por isso, acabou sendo rebaixada. O Morgan Stanley vê um potencial limitado de valorização para as ações da empresa daqui para frente.
“Nossa tese anterior para LAM era de que uma grande parte de seu negócio estava em níveis baixos - principalmente NAND - e que deveria haver uma convergência à média no nível de receita em relação aos pares em 2024. Ainda pensamos assim, mas a convergência à média é menos atraente quando era o papel com melhor desempenho em 2023”, explicaram os analistas.