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Investing.com - O Morgan Stanley elevou a classificação da Klaviyo de equal-weight para overweight, afirmando que a empresa de software está evoluindo de uma provedora de email marketing para uma expansão em ferramentas de marketing para clientes, abrindo caminho para crescimento de longo prazo e expansão de margens.
A corretora estabeleceu um preço-alvo de US$ 50, aproximadamente 50% acima dos níveis atuais, e disse que as ações negociam com desconto em relação aos concorrentes, apesar dos consistentes resultados de receita acima das expectativas.
A Klaviyo expandiu-se para produtos que incluem avaliações, análises e ferramentas de atendimento ao cliente, o que, segundo o Morgan Stanley, poderia ajudar a empresa a atender um mercado "tão grande quanto" seu negócio principal de marketing. A firma estimou que o segmento de serviços poderia gerar cerca de US$ 1,3 bilhão em receita acumulada até 2030.
A corretora espera que a Klaviyo mantenha um crescimento anual de receita superior a 20% nos próximos três anos, enquanto expande gradualmente as margens à medida que os investimentos em produtos e vendas começam a dar retorno. Ela prevê que as estimativas de fluxo de caixa livre para 2026 e 2027 estarão 5% e 8% acima das expectativas do mercado.
O Morgan Stanley observou que as ações da Klaviyo negociam a 0,27 vezes o valor da empresa em relação a vendas e crescimento, em comparação com pares de software de pequeno e médio porte a 0,42 vezes. Apesar de apresentar resultados consistentemente acima das expectativas desde 2025, o múltiplo da Klaviyo sofreu uma compressão de aproximadamente 40% este ano, segundo a corretora.
A corretora classificou a avaliação como "muito barata" para uma empresa com o perfil da Klaviyo, apontando para o potencial de revisões positivas de estimativas à medida que a administração fornece mais detalhes sobre seu modelo de longo prazo em seu primeiro dia do analista na próxima semana.
O Morgan Stanley também destacou o potencial para margens operacionais de aproximadamente 20% ao longo do tempo, sustentadas pela mudança da Klaviyo para uma plataforma de múltiplos produtos e alavancagem de preços em toda sua base de clientes.
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