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Investing.com - O Morgan Stanley emitiu um upgrade duplo para a Macronix International (TW:2337) de Taiwan, elevando a ação de Underweight para acima da média e aumentando seu preço-alvo para NT$ 29 de NT$ 16,5.
O banco vê a Macronix como uma das principais beneficiárias da tendência de alta nos preços das memórias flash NOR e SLC NAND, que juntas representam cerca de 70% das receitas da empresa.
"Nosso upgrade duplo é principalmente impulsionado pelas fortes tendências de preços", afirmaram os analistas liderados por Daniel Yen, com a expectativa de que o flash NOR permaneça com oferta insuficiente até 2026 e o SLC NAND de alta densidade enfrente escassez severa devido a reduções de capacidade na Kioxia e Micron.
Eles preveem que a Macronix voltará à lucratividade em 2026, com preços elevados sustentando uma recuperação.
O Morgan Stanley elevou suas perspectivas de lucros, projetando o LPA de 2026 em NT$ 0,09 e o LPA de 2027 em NT$ 0,57, em comparação com previsões anteriores de prejuízos.
Isso reflete premissas mais otimistas para os preços médios de venda de wafers. Especificamente, o banco espera que o NOR suba 6%, 30% e 32% em 2025-27, e o NAND aumente 1%, 8% e 8% no mesmo período.
Os analistas também destacam que, embora o mercado tenha em parte precificado a recuperação em curso, "o desequilíbrio estrutural entre oferta e demanda sugere um aumento de preço mais sustentável."
Os riscos potenciais incluem aumentos inesperados de produção por concorrentes ou demanda mais fraca no mercado final.
Além da Macronix, o banco reafirmou a Winbond Electronics (TW:2344) como sua principal escolha, elevando seu preço-alvo para NT$ 38, citando força em DRAM, NAND e NOR.
O preço-alvo da GigaDevice (SS:603986) foi elevado para RMB 234 devido a melhores tendências em DRAM especializada e flash NOR, enquanto o da Powerchip Semiconductor (TW:6770) foi aumentado para NT$ 22.
Em todo o setor, o Morgan Stanley espera uma contínua escassez em memórias legadas, já que a demanda impulsionada pela IA canibaliza a capacidade, criando "múltiplos novos impulsionadores de força de memória liderada por IA."
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