Investing.com – Em um comunicado enviado aos clientes na tarde de segunda-feira, 25, os analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) afirmaram que as preocupações recentes com o ritmo de aumento dos pedidos de inteligência artificial (IA) da NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) por parte da Microsoft (NASDAQ:MSFT) criaram uma “nova oportunidade de compra” para a fabricante de chips.
Eles ressaltam que uma empresa de pesquisa de dados observou que a Microsoft estava reduzindo levemente seus requisitos para o H100 em 2024. Essa preocupação foi ampliada por um documento enviado à SEC, Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, que indicava que a NVIDIA possui uma grande exposição a um único cliente de nuvem, que, segundo os analistas, é “muito provavelmente a Microsoft”. Além disso, a administração da Microsoft afirmou recentemente estar confortável com a disponibilidade de hardware da NVIDIA.
Os analistas afirmam que, embora não possam detalhar os orçamentos específicos para 2024 de um cliente em particular, “os levantamentos mostram uma demanda muito maior do que a oferta para o H100 em várias regiões com diversos clientes”. Além disso, “relatórios da cadeia de suprimentos indicam que a Microsoft está pressionando por mais produtos do que está recebendo atualmente, pelo menos taticamente, então estamos muito confiantes de que não há um vazio iminente com esse cliente”.
Após um trimestre notável para a Nvidia, as ações da companhia se depararam com preocupações persistentes, especialmente em relação à sustentabilidade dos investimentos em data centers além de 2025. Abordar essas incertezas de longo prazo apresenta desafios, especialmente considerando o grande potencial de crescimento em 2024. No entanto, eles acreditam que resolver as preocupações mais imediatas representa uma oportunidade de compra convincente. As declarações da empresa e o desempenho do trimestre atual servem como indicadores sólidos de que as dinâmicas de oferta e demanda permanecem robustas, sem sinais de enfraquecimento, acrescentaram os analistas.
Além disso, os resultados sólidos da NVIDIA, apesar da recente compressão dos múltiplos do segmento de tecnologia de crescimento, agora oferecem um desconto em relação a pares de IA com exposições mais conservadoras a esse tipo de tecnologia.
Os estrategistas do banco esperam que os investimentos continuem em IA, crescimento na inferência e um ciclo de produtos B100. Apesar das possíveis restrições de oferta, preferem comprar durante períodos de expectativas mais baixas, como o atual.
“Em suma, os números provavelmente continuarão fortes, e a inquietação de alguns investidores no curto prazo com a demanda é algo positivo, pois é uma tese negativa que a empresa pode rapidamente desmentir”, concluíram os analistas.
O Morgan Stanley classifica a NVIDIA como “Overweight” (acima da média do mercado) com um preço-alvo de US$ 630, o que representa cerca de 50% de potencial de valorização em relação aos níveis atuais. O preço-alvo em um cenário otimista é de US$ 800, e no cenário pessimista é de US$ 370.