O S&P 500 experimentou um declínio no final da semana passada, influenciado por crescentes preocupações de uma desaceleração econômica significativa depois que os indicadores econômicos não foram tão fortes quanto o esperado, de acordo com um comunicado da RBC Capital na segunda-feira.
A princípio, o mercado demonstrou uma tendência à estabilidade, apoiada pela antecipação de uma queda nas taxas de juros em setembro, conforme inferido na reunião do Federal Reserve na quarta-feira.
No entanto, os relatórios econômicos do Institute for Supply Management e sobre o emprego que não foram tão fortes quanto o previsto reacenderam as preocupações com declínios econômicos e erros na política econômica. No final do pregão de sexta-feira, o S&P 500 havia caído 5,7% em relação ao pico de julho, uma redução mais pronunciada do que a de abril, mas não tão significativa quanto a queda de 10% experimentada no outono anterior.
Os analistas da RBC Capital apontaram que, embora os relatórios econômicos tenham provocado a desaceleração, o mercado de ações dos EUA já estava em uma posição em que uma redução era provável.
"Vários fatores que nos preocupam incluem o sentimento excessivamente otimista dos investidores e as posições de mercado, bem como o desempenho historicamente fraco do mercado de ações de agosto a outubro nos últimos anos", escreveu o banco.
Apesar desses desafios, o RBC observou que o mercado ainda conseguiu obter um retorno positivo em julho, antes de enfrentar dificuldades em agosto.
Eles apontaram indicadores do sentimento do mercado, como a pesquisa da Associação Americana de Investidores Individuais, que indicou um aumento no sentimento líquido de alta para 22%, um nível que muitas vezes precede as máximas temporárias do mercado.
Além disso, o RBC mencionou que o posicionamento nos futuros de ações dos EUA está em níveis historicamente altos, o que também sugere que o mercado é suscetível a quedas.
O RBC informou aos investidores que seus modelos de avaliação indicam que o S&P 500 já havia incluído expectativas de várias quedas nas taxas de juros para o ano, o que torna a recente queda do mercado uma reação esperada.
"O histórico de reduções do mercado de ações após o início dos ciclos anteriores de queda das taxas de juros sugere que é uma discussão razoável neste momento", afirmou o RBC.
Dados esses fatores, o RBC estima que o atual declínio do mercado pode se estabilizar entre uma faixa de 5 a 10%, mas eles estão examinando cuidadosamente os indicadores econômicos, especialmente os relatórios de emprego, em busca de sinais de preocupações mais sérias sobre o crescimento econômico.
"Ainda temos dúvidas sobre o relatório de emprego, principalmente em relação ao impacto das condições climáticas. Por enquanto, estamos assumindo um potencial de queda de até 10%, mas estamos observando de perto as discussões sobre emprego em busca de qualquer indicação de uma preocupação persistente com o crescimento econômico, considerando o atual nervosismo dos investidores", concluiu o banco.
Este artigo foi produzido e traduzido com a ajuda da IA e revisado por um editor. Para mais informações, consulte nossos Termos e Condições.