Tanto a Wells Fargo quanto a Morgan Stanley aumentaram seus preços-alvo para a Constellation Energy Group, Inc. (CEG) após o anúncio da semana passada sobre a reinicialização do Crane Clean Energy Center, anteriormente conhecido como Three Mile Island Unit 1.
A mudança é impulsionada por um contrato de compra de energia (PPA) de 20 anos com a Microsoft, refletindo a forte demanda por energia limpa das principais empresas de tecnologia.
A Wells Fargo aumentou seu preço-alvo para a CEG de 250 para 300 dólares, citando o compromisso da Microsoft com a descarbonização e a disposição de pagar um prêmio por energia nuclear confiável.
O banco destacou o potencial de ganhos, estimando que a usina Crane adicionará entre 400 e 450 milhões de dólares anualmente ao lucro líquido quando estiver totalmente operacional em 2028.
A Wells Fargo espera uma impressionante taxa interna de retorno (TIR) de 20% no projeto, observando: "O anúncio da Crane destaca a disposição das grandes empresas de tecnologia em pagar tais prêmios".
A Morgan Stanley também aumentou seu preço-alvo para a CEG de 233 para 313 dólares, enfatizando a importância do PPA, que fixa um preço de cerca de 100 dólares/MWh, um prêmio substancial em comparação com as taxas de mercado de 50 dólares/MWh.
A Morgan Stanley vê isso como um forte indicador de futuros contratos de energia nuclear, prevendo preços mais altos para acordos futuros.
"O risco operacional para colocar a usina em funcionamento parece gerenciável, o contrato é muito longo (20 anos) e com uma contraparte forte", disse a Morgan Stanley. "Trazer a energia nuclear online apoia a rede, sem emissões e com operações 24x7, e a medida gerou forte apoio político".
Os analistas também acreditam que o acordo "comprova o valor da energia nuclear para os hiperescaladores, com a possibilidade de preços mais altos para acordos futuros".
Os analistas também comentaram que "futuros contratos de centros de dados com usinas nucleares poderiam vir a um preço ainda mais alto quando colocalizados, dado a vantagem de tempo de construção em uma usina existente".
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